适量做空白糖豆粕

　　许盛

　　本周，欧洲央行大幅度购买意大利国债，将意大利国债收益率稳定在7%的可持续水平以下；希腊新政府在总理卢卡斯·帕帕季莫斯的领导下赢得议会信任投票，意大利在曾任欧盟执行委员会反垄断专员和欧洲全球经济研究所荣誉主席蒙蒂的领导下建立了新政府，由于两政府均被认为是可以贯彻经济改革的技术型政府，因此，对欧元债务危机的忧虑情绪有所缓和，一些金融属性比较强的基本金属等商品期价延续了横盘震荡的走势。

　　但我们注意到：有关欧债危机从欧元区外围国家蔓延到核心国家，惠誉评级机构声明欧债危机蔓延威胁到美国银行评级，表明欧洲债务危机仍是全球金融市场关注的焦点，多数金融机构预期至明年一季度欧洲经济增长将出现明显的放缓。由于美国经济数据的利好，美元汇率出现非常强势的表现，今年8月以来全球资本回流美国的势头再次得到加强，从而对整个商品期价形成比较大的压制。当然，工业品期价经过连续的大幅暴跌以后需要进行较长时间的技术调整，国内外铜、锌等商品期价的宽幅震荡态势仍可能延续，而部分农产品期价则出现了补跌的迹象。

　　考虑到近期猪肉的降价可能降低豆粕等饲料的需求以及新榨季白糖产量将出现增长，我选择继续持有上周建立的豆粕空头头寸，并在本周适量建立白糖1205合约的空头头寸。

　　（作者为全职期货操盘手，2003年起至2009年总资产从5万元上升到2500万元）