大佬集体遭遇“滑铁卢”呈瑞1期欲执牛耳

　　每经记者 朱秀伟

　　 年关将至，私募基金经理们此时定然忙得连轴转——在行业大面积亏损的情况下，如何在今年为数不多的时间里作最后努力、冲一把业绩成为当务之急。不过从目前数据看，行业冠军基本已定，呈瑞1期超四成的收益遥遥领先。虽然争夺冠军有难度，但相信众私募定然不会拱手认输，不少私募在近期很可能会有所动作。对于普通投资者而言，利用私募争夺排名拉抬旗下重仓股的机会赚上一笔，也是弱市中不错的选择。

　　 尽管排名、评级让许多阳光私募烦恼不已，甚至是不堪重负，但按照前几年的经验，一旦夺冠或进入前十，其知名度、美誉度在短期内将大大提高。而由此将带来的源源不断的客户，这对于急需扩大资产管理规模的私募而言，其重要性不言而喻。

　　 “在年终排名占得一席之地，已是当前最重要任务。”深圳某阳光私募经理向《每日经济新闻》说道。

　　 从目前排名看，年度总冠军或在呈瑞1期、金中和西鼎、博弘定增1期中诞生；其中呈瑞1期已有明显优势，收益远超后两位，夺冠几无悬念；不过亚军、季军落入谁手还有待观察。

　　业绩逊于往年 大佬集体遇挫

　　 2012年的大门已渐行渐近，又快到私募经理上交“成绩单”之时。但今年业绩能拿得出手的私募着实不多，私募整体业绩差于往年。

　　 据融智评级数据，截止到11月7日，692只阳光私募产品中，今年以来绝对收益为正的私募仅有66只，占比不到一成。其中收益率超过10%的仅有10只；与此对应，今年来亏损超过30%的私募却有27只，其中时策1期今年更是惨遭腰斩；此外，亏损超过20%的也高达147只。

　　 在排名靠后的私募中，不少都是业内大佬，比如新价值罗伟广、尚诚资产肖华、世通资产的常士杉、尚雅投资的石波、同威资产的李驰等，曾经的私募大佬们在2011年集体遭遇“滑铁卢”。

　　 同期沪深300指数下跌13.84%，跑赢大盘的私募数为418家，有超过274只私募产品跑输大盘。总体来看，这692只私募产品平均收益率为-12.21%，勉强跑赢大盘。

　　 尽管2011年还剩下一个多月，但私募大规模亏损的局面已难以改变。总体来看，在市场长时间低迷的背景下，2011年阳光私募业绩逊于往年。不过跟往年一样，弱市中仍有不少私募的表现堪用“惊艳”来形容。

　　呈瑞1期领先 收益42.83%

　　 最新数据显示，近一年来收益率最高的私募是来自呈瑞投资旗下的呈瑞1期，其年内收益为42.83%。

　　 该私募经理为芮崑，有11年证券从业经验，曾任职东北证券、湘财证券，随后在上投摩根基金工作，曾任两只产品的基金经理，2009年他离开上投摩根，2010年创立私募。

　　 呈瑞1期今年以来的表现一直抢眼，其收益率较第二名金中和西鼎高出12个百分点。

　　 好买基金认为，呈瑞制胜的关键是多观察少操作。“主要是得益于公司对于今年行情前瞻性的判断。年初在对市场偏悲观的预期之下，公司采取了降低仓位、多观察少操作的做法，使得公司管理的一些产品都能得以逃过今年的几次大跌。”

　　 目前排在第二的金中和西鼎，今年的收益率为30.57%，其制胜关键依旧是仓位控制。

　　 以刘宏为核心人物的外贸信托·博弘定增1期，今年以来的收益率为22.24%，目前暂时排在第三位。此外，宏创、景良能量1期、三能1号、国弘1期等产品也排名靠前，今年以来的收益率均在10％以上。

　　不同风格 同样精彩

　　 就排名靠前私募的投资风格来看，可谓是“百花齐放”。有些私募长期坚持满仓操作，比如林园旗下产品保持了风格的连贯性，很多股票在2007年就已经买入，一直满仓并长期持股不动。

　　 也有通过灵活操作取胜的。比如排名靠前的精熙，好买基金认为其“旗下产品多以灵活的操作见长，相对较高的换手率也能帮助公司较快地实现利润。同时，精熙旗下产品也多会采取双保险的风控策略，即仓位的控制和个股10%的止损策略。严格地遵守风控策略也是公司旗下产品规避风险的一项重要保障。”长期业绩极为稳定的展博、中睿合银均是类似的做法，短线交易、换手率高是它们显著的特点。

　　 “中睿合银对于市场的敏感性较高，在择时和选股的问题上面，以大盘择时为主，选股为辅。长期持有个股的策略在公司内并不多见，中睿合银更善于进行短线交易，根据市场的状态动态地调整仓位比例，低仓位+短周期的组合使得旗下产品可以在市场低迷的时候也可以绝市独立。”好买基金评价道。

　　 虽然呈瑞1期目前的年内收益率领先第二名高达12个百分点，但这并不意味着其可以高枕无忧。“一切皆有可能”，一位第三方评级机构负责人向《每日经济新闻》分析道。

　　 “据我观察，金中和擅长抓市场风格转换过程中的机会，比如今年有一波银行股的行情，金中和就能抓住；如果接下来一个月蓝筹股、题材股轮动，金中和同样也不会手软。”上述评级机构人士分析道。

　　 对于呈瑞投资他认为，“呈瑞操作很灵活，波段、持股都做，而且选股也很独到，现在已经是遥遥领先。在接下来一个月，表现也不会太差。”

　　 近来市场行情反复无常，这注定了在接下来的1个多月，一定是有人欢喜有人忧。精彩的阳光私募排名争夺战，就将在1个多月后揭晓。谁能称霸2011年，我们拭目以待。