多家机构垂青曼氏金融遗产 摩根大通有意竞购LME股权

　　秦伟

　　半个多月的胶着期后，申请破产的MF Global（全球曼氏金融，香港称“明富环球”）的英国分部债权人，总算可以听到一点好消息了。

　　11月21日，接近交易的消息人士向本报记者确认，包括摩根大通在内的多家机构正准备竞购明富环球英国所持有的伦敦金属交易所（LME）的股权，但对于交易细节及其他潜在买家，该消息人士则表示不便过多透露。

　　摩根大通方面尚未做出任何声明，接受记者采访时，其发言人则强调无可置评。

　　摩根大通与明富环球英国（MF Global UK Limited）均是伦敦金属交易所（LME）的圈内会员（Ring Dealing Members）。伦敦金属交易所现共有12个圈内会员，他们可以进入圈内进行公开叫价交易，进行24小时不间断的场外交易（Interoffice trade），也可以签发客户合约，即成为客户的“ 庄家”。

　　目前，明富环球英国持有伦敦金属交易所4.7%的股权，摩根大通的持股比例则为6.2%，若摩根大通此次竞购成功，其持股比例将升至11%。

　　“最重要是有利益问题。”香港侨丰证券董事莫德明认为，提高持股比例，一方面有利于推出更多在交易所买卖的产品，另一方面对于制定交易规则的影响力也会有所增加。

　　LME收购战或生变数

　　已有100多年历史的伦敦金属交易所现为全球最大的产业金属市场，今年9月，伦敦金属交易所公开表示考虑出售股权，潜在收购交易金额可能达10亿英镑。

　　随后，伦敦金属交易所又宣布已收到多个潜在买家的收购意向书，并将开始推进相关进展。市场推测，有意竞标者可能包括美国洲际交易所（Intercontinental Exchange）和伦敦证券交易所（London Stock Exchange）。

　　据相关法律人士透露，对公司出售事宜，英国法律并没像中国《公司法》那样做出硬性规定，而是根据每个公司自行安排来决定股东赞成比例。

　　“11%的持股比例已经比较高了。”该法律人士表示，如果摩根大通成功竞购到明富环球英国的股权资产，其话语权必然有所增加。

　　高盛也是伦敦金属交易所的大股东之一。根据伦敦金属交易所的规定，须先持有其股份才能成为交易所会员。除了高盛之外，花旗、瑞信、汇丰、摩根士丹利、渣打、瑞银等均为伦敦金属交易所股东。

　　“持股比例提高之后，对于董事会以及其他事务的影响力都会提高。”上述法律人士进一步指出，这可能会对伦敦金属交易所出售事宜的最终结果有一些影响。

　　伦敦金属交易所在全球金属期货交易中举足轻重，其交易量占比约80%。根据伦敦金属交易所的数据，截至今年9月，其交易规模达1.07亿份合约，同比增加22%，同时，日平均交易量比去年的57.35万份合约增长21%。

　　目前，伦敦金属交易所出售一事仍未落实，据悉，相关讨论仍属机密，记者就此事向伦敦金属交易所查询，至截稿时仍未获得回复。

　　业务出售过程曲折

　　今年10月31日，毕马威英国的三位合伙人Richard Fleming、Richard Heis和Mike Pink被指定为明富环球英国分部的联合特殊管理层（Joint Special Administrators）。不过，根据毕马威英国11月18日的最新声明，明富环球英国的进展还仅限于与交易所沟通违约事宜、确认独立保存的客户资金、与外部机构协商归还其客户资金等。

　　债权人最为关心的资产出售情况则仍在进行中，毕马威英国表示，现阶段商谈仍以保密形式进行，交易达成后则会公布相关细节。

　　“明富环球现在已经是资不抵债，资产出售需要得到债权人的同意。” AMTD证券业务部总经理邓声兴表示，这给资产出售增加了很多麻烦。

　　目前，仍有300多名员工继续为明富环球英国工作，负责核对客户资金和资产、收回债务等，其中约一半员工留任至明年1月，而其余则继续工作至4月。

　　另一方面，明富环球香港的资产出售情况也不尽如人意。

　　明富环球香港的临时清盘人毕马威香港表示，目前更着重于将每个业务作独立出售，以实现明富环球亚洲业务的价值。

　　“明富环球在纽约申请破产保护所带来的复杂问题及挑战，以及客户和交易所均希望平仓并将客户风险减至最低，令投标者无法在时限内就有关条款达成共识。”参与清盘的毕马威合伙人侯柏特 （Patrick Cowley） 指出，这给明富环球亚洲业务整体出售带来不小压力。

　　侯柏特透露，事实上，明富环球整个亚洲业务所接获的投标相当不错。不过，毕马威香港方面今日与记者确认，目前尚未有可以公布的交易。