资金回流美元资产致港股五连跌

　　

　　香港智信社

　　欧债危机进一步蔓延至意大利及西班牙，欧美股市近期疲态尽显；内地A股周一受新增外汇占款近四年来首度跌至负值消息拖累，盘中一度跌穿2400点，但尾市获逢低买盘支撑，以接近平盘报收。港股昨日表现弱于外围，恒指出现五连跌，盘中一度触碰18000点整数关。

　　恒生指数昨日最终收报18225.85点，跌幅为1.44%；大市交投继续萎缩，仅成交512亿港元。中资股跑输大市，国企指数与红筹指数跌幅分别达到2.33%和1.45%。

　　渣打银行上调按揭利率的消息令本地地产股全线下挫，恒生地产分类指数跌幅达到2.73%，其中恒隆地产下跌将近5%。渣打上周五收市后宣布将上调基于香港同业拆息的按揭利率，由Hibor+2.0%至2.5%提高至Hibor+2.5%至3.0%。预计其它香港银行或会跟进，提高按揭息率，这将进一步抑制香港楼市人气并打压房价。

　　中资银行股为昨日领跌大市的另一主力，恒生中国H股金融行业指数跌幅达到2.62%。美银美林关于银行H股看空的报告打压了市场人气，该行昨日表示，延长对中资银行股中期表现的不乐观看法，长期展望亦持续转差。主要由于内地通胀加剧及增长放缓，加上早前内地经济快速增长所造成的资金错配及资产价格上升，银行股股价将强烈波动，料未来数年将持续面临降级风险。该行将银行H股目标价平均下调约10%，认为短期风险在于资金不足、盈利逊于预期等。

　　据统计，自11月10日以来，恒生指数累计跌幅已达8.94%，而国企指数跌幅更是达到10.92%，远远跑输内地A股及欧美各主要股指。究其原因，主要缘于国际资金流动问题。在欧债危机持续发酵的背景下，全球避险情绪再度升温，资金回流美元资产，美元兑港币汇率已由10月底的7.76低点，扬升至目前接近7.79水平，显示国际资金从香港市场流出趋势明显；而内地最新的外汇占款数据也印证了资金流出人民币资产的趋势。

　　展望后市，从资金面上来看并不乐观，毕竟欧债危机短期内几乎无解，欧洲经济将长期弱于美国经济已成定局。在此背景下，美元或将中期转强，美元及美债将成为资金的避风港。因此，对于港股来说，流动性趋紧或为常态。当然，投资者也不必过于悲观，因为在出口和热钱流入持续疲弱的条件下，内地货币政策的放松或并不遥远，进而对中资股乃至港股大市形成支撑。