债券市场三基金公司年底抢筹债市反弹

　　记者 沈梦捷

　　晚报讯 随着货币政策的定向宽松迹象显现、CPI“拐点”到来，债券市场呈现出牛市特征，信用债的价格快速反弹，整体投资价值明显出现。有专业人士断言，这波信用债的投资机会可能是近一两年难得的债市布局时机。

　　伴随着债市的反弹，近期各大基金公司加紧发行旗下债券基金，争取在年底再博反弹。

　　记者了解到，近期有汇添富信用债基金即将于11月28日正式发行，该基金是一只专注信用债的基金，资于信用债券的资产不低于基金固定收益类资产的80%；股票等权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的20%。另有国泰信用互利分级债券型基金即将于12月5日至12月23日发售。该基金将投资于债券等固定收益类资产的比例不低于80%，而其中投资于信用债的比例不低于80%。无疑，专注于信用债投资是国泰旗下第3只固定收益产品最大的亮点。

　　此外，银华旗下首只以可转换债券为主要投资对象的产品——银华永泰积极债券基金近期也正式通过证监会批准。该基金将利用可转债兼具“债性”和“股性”的特征，在资产配置上，该基金投资于可转债的投资比例为基金资产的20%-95%；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过20%。

　　比较了市场上现有几只可转债产品，发现该基金在可转债投资仓位上的控制，体现了很大的灵活性。低至20%的可转债持仓下限，具有较强的风险抵御性，尤其是在震荡的市场环境下，有望为投资者获得更为安全稳健的投资回报。而高达95%的仓位上限，则有利于迅速捕捉市场行情，力争获取更多超额收益。

　　国泰信用互利分级债基拟任经理吴晨表示，“目前信用利差仍处于历史较高水平，收益率下行空间存在，通过甄选估值修复空间较大的价值品种，可在有效控制信用风险的前提下充分把握投资机会，信用债市场正迎来布局良机。 ”

　　他表示，“判断债市能否走强，首先要看这几个指标：宏观经济、通胀和货币政策。目前来看，GDP增速逐季下行态势明显；通胀已经见顶回落，连续多月下行；而政策的微调从央票利率下行、信贷等几方面已有所体现，后市更预期会有货币的放松出现。 ”在当前时点上，信用债的绝对收益率和相对信用利差的水平仍处在高位，许多企业债当前的收益率高于历史平均水平，有信心为投资者争取超越通胀水平的稳定收益率。