瑞银股东更迭 “汇金系”券商整合加速

熊凯

　　核心提示：作为“汇金嫡系”的胡长生的此次履新，被业界广泛解读为汇金系券商改革前奏。

　　大幕渐起。

　　11月23日，本报记者从知情人士处获悉，中国建银投资有限责任公司（简称“建银投资”）所持瑞银证券14.01%股权转至中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司”）名下的工作已经获批。

　　“证监会审批流程已经全部走完，不日将会完成工商变更。”知情人士表示。

　　由此，汇金公司的全资子公司建银投资，在“一参一控”达标方面迈出关键性一步。

　　而就在此前一日，11月22日，申银万国董事长丁国荣在北京表示，申银万国已经由一家上海地方企业转变为中央企业的控股子公司，并力争在2013年实现上市。据悉，汇金公司与上海国际集团，已经完成关于申银万国和国泰君安两家券商股份的置换和转让。

　　与此同时，汇金公司全资子公司——中投证券近期亦是动作频频。日前，汇金公司已正式派出胡长生任中投证券党委副书记、副董事长，拟任总裁。

　　作为“汇金嫡系”的胡长生的此次履新，被业界广泛解读为汇金系券商改革前奏。

　　“近期的一系列动作表明，汇金公司作为出资人角色要行使其权利的潜意识已经显现。”近日，中国政法大学教授李曙光对本报记者表示，汇金公司成为大型金融控股机构的定位正逐渐清晰，其对旗下控股券商、保险公司的话语权正走向实处。

　　建银达标可期

　　在此次将瑞银证券股权转让给汇金公司之后，建银投资直接持股的券商只剩下3家，“一参一控”达标在望。

　　7年前，为维护市场稳定，31家风险显露、自救无望或严重违规的高风险证券公司被处置，按照国务院的部署，汇金公司和建银投资成为这场处置中的中坚力量。

　　最终，汇金公司通过参与银河证券、申银万国证券、国泰君安证券3家老牌券商的重组，控股了银河证券、申银万国，参股国泰君安证券。建银投资则通过对南方证券、华夏证券、西南证券、齐鲁证券等多家地方大型券商的救助，全资拥有了中投证券，控股了西南证券（600369.SH），参股齐鲁证券，加上原来持有的中金公司、中信建投、宏源证券（000562.SZ）、瑞银证券的大笔股权，建银投资一举控股4家券商，参股3家券商。

　　然而数年后，证券公司“一参一控”政策出炉，汇金公司和建银投资处于尴尬境地。

　　随后，汇金公司获得5年“豁免期”，其解决这一问题的“大限”可至2013年12月31日。

　　此后，建银投资将所持券商股权陆续划转汇金公司成为既定操作思路。继中金公司、中信建投、中投证券的股权陆续划转至汇金公司，西南证券控股权转让给重庆国资方面之后，建银投资所持券商股权暂无变

　　动。

　　而此次建银投资将所持瑞银证券14.01%股权划转至汇金公司通过证监会审批，或宣告其划转进程已然收官。

　　至此，建银投资目前仅控股宏源证券1家券商，参股西南证券和齐鲁证券，离“一参一控”达标仅剩一步。

　　而这一步，亦只是时间问题。据齐鲁证券高层此前向本报记者透露，就建银投资以市场化方式退出齐鲁证券事宜，山东省政府与建银投资等当事各方已达成共识，只是接手方不会是汇金公司，或与齐鲁证券筹备上市有关。

　　汇金“觉醒”

　　在解决了建银投资的合规问题之后，汇金公司的定位成为市场关注的焦点。

　　一直以来，作为众多国有金融机构股东的汇金公司，未能拥有足够话语权，地位颇为尴尬。

　　但此次以国泰君安股份股权换得申银万国控股权，尽显汇金公司强势。

　　股权划转后，汇金公司共持有申银万国55.38%的股权，成为申银万国的控股股东。

　　此前的2005年券商综合治理，申银万国亏损达到36亿元，汇金公司出资25亿元拯救申万，获得25亿股，占37.23%的股权，成为第一大股东。

　　值得注意的是，汇金公司提出申万前十大股东63.1771%的表决权给汇金，通过这个协议，汇金公司掌握了申银万国的控制权，派出了当时的中央汇金资本市场部主任丁国荣出任申银万国董事长，至今未变。

　　“正是因为汇金公司的强制让渡表决权，阻止了大资金参与的兴趣。这也导致申银万国小股权的拍卖数次出现甩卖乃至流拍。”一位曾服务于券商股权拍卖的中介机构人员告诉本报记者。

　　如愿获得申银万国控股权的汇金公司，未来必有更大的愿景。

　　近日，“汇金嫡系”胡长生履新中投证券副董事长、拟任总裁。与其一同履新的还有刘军，拟任副总裁。这标志着自更名以来，中投证券正式从人事结构上脱离建银系，成为名副其实的“汇金系”券商。

　　作为“汇金嫡系”的胡长生的此次履新，被业界广泛解读为汇金系券商改革前奏。

　　“汇金在经营国有金融资产方面，积累了一定经验，其未来理想的发展方向之一，就是作为一个干净的出资人的角色，实实在在履行对旗下金融机构的出资人权利和义务，专注于他们的经营和管理。”李曙光教授表示，“未来不排除还有类似汇金的大型金融控股机构出现。”