天方药业重组停牌 或将主导大股东产业格局

　　□经济视点报首席记者 任立斌

　　 自2009年老牌医药上市公司天方药业易主中国通用技术（集团）控股有限责任公司（以下简称通用集团）以来，业界对其大股东或施援手的期许就从未停止。

　　然而在此后的两年多时间内，通用集团仅于2009年首期注资5亿元，之后动作甚微。11月17日，天方药业发布公告，称通用集团正与公司筹划重大资产重组事项，随即宣布公司股票停牌至12月15日。

　　对于此次天方药业重大资产重组内容，外界猜测不一，但有分析人士通过11月16日中国医药发布的与天方药业同样内容的重大资产重组事项公告判定，此次通用集团或将出手，同时对旗下的中国医药和天方药业进行资产整合，天方药业也将随之“大换血”。

　　

　　整合猜想

　　天方药业重大资产重组事项公布后，经济视点报记者通过该公司各种渠道了解相关信息，但该公司方面三缄其口，表示目前是敏感时期，不愿对此发表观点。

　　既便如此，外界仍从各种渠道对天方药业此次重组进行猜测。一种猜测认为，通用集团可能将在中国医药和天方药业当中选择一家，作为集团医药业务唯一的上市平台，同时也将集团内尚未进入上市公司的医药资产，也就是医药控股有限公司旗下几家医药资产注入，以完成医药板块的整体上市。

　　也有市场人士猜测，天方药业持股60%的河南最大医药流通企业河南省医药公司可能划给中国医药，而中国医药旗下的医药制造资产可能会划入天方药业，以便两家公司分别发展医药流通和制造两个板块。

　　然而对于此次通用集团再度出手，促进天方药业资产整合，通用集团早在2009年正式入主时就曾承诺：10年内不出售所持有的上市公司天方药业股份，并表示未来3~5年内对天方药业追加投资30亿元。

　　通用集团表示，重组后的天方药业将以通用技术集团旗下的医药制造企业平台面目示人，大规模的资金预计将用于收购和整合，以实现规模的跨越式扩张。

　　“在未来3到5年内，天方药业集团将跻身国内医药行业前三强。”天方药业集团原董事长崔晓峰在接受媒体采访时曾如是表示。

　　事实上，自2008年实际控制人通用集团进驻天方药业至今，通用集团投入资金不足10亿元。

　　“通用集团旗下有中国医药、中国新兴集团等医药资产，为了增强医药产业整体实力，缩小差距，通用集团此次或将实现3年前的承诺，毕竟天方药业是集团内部最强的医药工业实体。”市场分析人士表示。

　　据了解，通用集团作为国资委批准的以医药为主业的三家中央企业之一，是在6家原外经贸部直属企业基础上组建的，旗下拥有装备制造、医药等五大板块。

　　2009年，通用集团重组天方药业，正式将天方药业及中国医药纳入旗下。除上述两个上市公司外，成立于2002年的通用技术集团医药控股有限公司是一个协调内外部医药资源的主要平台，该平台拥有中国医药电子商务公司、江西省医药集团等医药流通企业及武汉鑫益投资有限公司等多个制药企业。

　　公开数据显示，2010年，中国医药获得营业收入合计62.56亿元，其中医药贸易48亿元。天方药业主营业务为抗生素原料药生产，2010年营业收入为27.6亿元，其中医药工业13.36亿元，医药商业14.25亿元。

　　“可以看出，目前通用集团旗下的几家药企规模有限，盈利能力也不算突出，目前三家公司不仅分散而且存在着同业竞争问题，在这样的背景下，此番整合对于提升集团医药板块竞争力无疑意义重大。”上述分析人士告诉记者。

　　

　　围绕主业做大做强

　　对于外界对天方药业此次重组内容的诸多猜测，经济视点报记者通过梳理天方药业2010年以来的诸多表现发现，不管此次重组内容为何，未来天方药业仍会围绕医药制造这个主业做大做强。

　　从2009年通用集团收购天方药业开始，关于集团如何调配旗下医药产业资源就一直是市场关注的焦点。通用集团网站信息显示，集团目前正积极整合医药资源、加大研发投入，构建横跨国内外市场的营销网络，全力打造科工贸一体化的医药产业格局。

　　中国医药近几年来已经转型成为一个以医药流通及生产为主的大型企业，而从河南驻马店市国资委手中收购天方药业，使得通用集团在中国医药的流通体系基础上，又拥有了医药实体资产。

　　事实上，天方药业在大股东通用集团的整体战略下，围绕医药制造做大做强早已有所部署。

　　2010年12月，天方药业和河南省医药投资管理公司按出资比例对控股子公司河南省医药有限公司增资10000万元，其中天方药业公司出资6000万元，河南省医药投资管理公司出资4000万元，增资完成后，省医药公司注册资本由原来5000万元增资到15000万元。

　　2011年9月2日，天方药业斥资1800万元对上海华中药业进行增资，增资完成后，上海华中药业有限公司的注册资本由932万元增至3000万元，天方药业持有上海华中药业60%的股权，上海华中药业成为公司的控股子公司。

　　上海华中药业现有年生产能力2.5亿瓶的玻璃瓶大容量注射剂生产线和年生产能力5000万袋的非PVC软袋大容量注射剂生产线，是目前河南省最大的大容量注射剂生产基地。

　　公司增资上海华中药业后，可将其打造为公司大容量注射剂的生产基地，通过整合公司和上海华中药业已有市场来扩大销售，迅速扩大公司大容量注射剂的生产规模，提升公司该类品种在国内的市场占有率，进一步完善公司产品结构，为公司的快速发展形成新的利润增长点。

　　与此同时，天方药业出资1800万元与北京德科瑞医药科技有限公司正式签订了技术开发合同，收购该公司的新型药物制剂技术所有权。

　　天方药业表示，收购完成后，公司将对该技术进行后续开发，直至其顺利上市，将为抗肿瘤药物市场提供一个较具竞争力的品种。预计3~5年内完成整个过程。

　　“虽然天方药业需要3~5年对该项目进行后续开发并申请新药上市，需要进行临床试验、申报注册等一系列过程，但是就本次收购来看，其着眼于未来产品的调整升级已经可以很明晰地看到。”九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈表示。

　　另据了解，致力于打造中国一流原料药生产基地的天方药业新型原料药产业化项目一期工程的第一车间于3月26日开工建设，预计今年底投入运行。目前，主体工程已基本完工，配套设施正在加紧建设。

　　“从上述种种迹象来看，天方药业的这次重组铁定仍是围绕医药制造做文章，相信此 次重组将为天方药业带来大的跨越。”分析人士如是表示。