中钢吉炭：集多个概念于一身_股价逆市走强

　　江怡曼

　　股市整体低迷，个股近期纷纷走弱，但市场也有“不随波逐流”的个股，比如中钢吉炭（000928.SZ）。

　　自9月份以来，公司就开始了逆市上涨的过程，本周继续强势上行，截至周五，股价报收19.32元，全周涨幅13.18%。

　　对于中钢吉炭近期逆势上涨的原因，宏源证券化工行业分析师祖广平表示，主要是短期内出了几个相关的行业政策，包括纺织工业“十二五”规划已获工信部通过以及新材料产业“十二五”规划等。

　　“中钢吉炭在高性能纤维方面有一定优势，其在碳纤维方面做得相对成熟，所以行业连续出台利好政策对其股价会起到推动作用。”他认为。

　　据了解，纺织工业“十二五”规划已获工信部通过，未来五年国家将提高企业在超纺、高纺、功能性、差别化等纤维技术上的创新能力，并要求企业加强对碳纤维等高性能纤维材料的技术创新。

　　中钢吉炭持有30%股份的江城碳纤维一期500吨/年的生产线预计近期即可投产。江城碳纤维二期1500吨/年的生产线，预计将于一期工程投产后开工建设，建设周期一年半左右，并将于2013年4至5月投产。

　　作为高性能纤维重要组成部分之一的碳纤维产品具有较高的技术壁垒，很少企业掌握核心生产技术。与此同时，碳纤维市场前景巨大，风电、电缆等行业为其主要下游。

　　根据风电行业相关标准，2兆瓦以上风电设备必须采用碳纤维材料，分析人士认为，随着国内风电装置大量建设，碳纤维需求量将有望出现较快增长。

　　此外，碳纤维另外一个重要应用领域是电缆骨架材料，这也是未来公司碳纤维的重点发展方向之一。祖广平在研究报告中称，目前国内碳纤维年需求总量大概在1.6万~2万吨，公司2000吨产能达产后，将成为国内最大的碳纤维企业。

　　针对业内认为碳纤维将带来新增长点的说法，公司曾于10月18日作出澄清，表示目前公司利润主要来自炭素及石墨制品；中钢集团江城碳纤维有限公司为新成立公司，其投产之后的产品销量、销售价格、盈利能力等尚不能确定。中钢吉炭持有其30%的股权，在其投产后为公司所带来的效益尚无法估计，预计短期内对公司业绩影响不大。提醒投资者谨慎投资。

　　显然，中钢吉炭近期股价的上涨并不能完全归功于其碳纤维项目，而与其石墨烯概念更加密切相关。

　　据了解，石墨电极行业中的龙头企业除了方大炭素（600516.SH），其次就是中钢吉炭，两者合计占到市场份额的60%~70%，剩余一些小企业主要做低端的普通石墨电极。近期以来，石墨烯概念屡屡被市场热炒，因此相关概念股在弱市中表现抢眼。

　　除了石墨烯和高性能纤维两大题材之外，中钢吉炭还被认为具有资产注入题材，分析人士认为，中钢集团鞍山热能研究院8万吨煤系针状焦以及江城碳纤维70%的股权未来走向值得关注。

　　宏源证券预计公司2011~2013年EPS分别为0.03元、0.08元、0.18元，暂时给予“中性”评级。若公司碳纤维项目能够高效运行，对业绩将有较大贡献，可持续关注。

　　风险提示：

　　原材料价格上涨，江城项目业绩贡献低于预期等风险。