黄金涨跌取决于1710关口

　　

　　受德国标售国债不理想，葡萄牙、比利时遭遇国际评级调级等影响，欧元不断地受压走弱，上周黄金呈震荡下跌之势。

　　虽然黄金紧随风险资产一同下跌，但表现出一定的抗跌性。在21日创下1665.88周内低点后，金价再次下探时，并没有突破这个低点。显然，市场并不缺乏避险买盘。只是在美元不断走强的压制下，金价难以展开强势上涨行情。

　　关键的1710关口

　　

　　从28日亚洲盘来看，因有报道称，德国总理默克尔和法国总统萨科齐计划采取包括快速达成新稳定条约在内的更强有力方法、市场臆测欧洲央行将会干预市场，同时还传出IMF(国际货币基金组织)可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持，多重利好传言令市场风险偏好回暖。

　　在美元稍稍走弱的情况下，黄金随即产生强势上涨，并一举收复前期3天的跌幅。黄金上涨强度远远高出其他风险资产。从盘面上不难看出，前期被压抑的多头能力开始尽情释放。

　　目前，金价快触及前期1710美元的关键阻力位。该位置能否突破，决定着金价是否会展开一波上涨行情。结合盘面和当前的形式，金价主要受商品属性约束，而其避险功能具有阶段性的特征。因此，黄金在风险资产持续反弹时才有可能成功突破1710美元。

　　而风险货币的反弹，主要由这周的风险事件决定。

　　上周，整个市场重心在欧洲市场。不过，本周欧洲市场和美洲市场将共同作用于黄金市场。

　　欧洲市场方面，11月28日意大利拍卖国债，12月1日欧元集团将召开会议。

　　近期欧元区发债国债的表现都不是很理想，欧元区经济轴心骨的德国上周国债发行惨遭“滑铁卢”。

　　可以看出，投资者对整个欧元市场国债信心不足，甚至恐慌，整个市场国债收益率不断刷新历史节点。其中，意大利两年期国债收益率上周突破8%，已经远远地高于7%的红色警戒线。因此，笔者认为在市场信心不足时，欧元区融资依旧困难，意大利国债的收益率料将继续攀升。由此黄金价格可能会跟随风险货币回落。

　　而黄金对关键点位的突破，可能发生在欧元集团会议的前后一两天。由于欧元区发债屡次不利，融资成本不断攀升，市场赋予了会议解决融资窘况的艰巨任务。

　　若欧元区各首脑能够达成一致协议、共同解决这些问题，那么风险资产受到提振，黄金上破1710这个关键位置将不费吹灰之力。若未能有效解决，那么黄金则难以完成关键点位突破，可能维持震荡下行状态。

　　美国“非农”数据至关重要

　　美联储公布褐皮书和美国劳动部门公布的“非农”数据将会对黄金产生重大影响。对于褐皮书而言，无非是对未来经济的预期以及货币政策的洞悉。

　　由于美元走强，美国国债重新吸引外围资金，很多资金源源不断地流向美国市场。

　　截至11月16日，美国的长期资本流入数据较前值增长8%。美国9月外资净买入美国公债845亿美元，前值净买入601.3亿美元，9月份外资买入美国公债比前值增加了约243亿美元。

　　相比较欧洲糟糕的融资环境，美国融资市场已经回暖。美国是一个以借贷消费为经济增长模式的国家，在这些资金帮助下，美国市场经济开始逐渐好转。这些从美国公布的零售业数据以及不断下降的失业数据中可以得以佐证。

　　因此，笔者认为美联储短期不会量化宽松、打压投资者信心。

　　从另一个方面讲，美联储量化宽松的手段是买入长期国债，压低长期利率，而当前的形式，已经有外围资金在大量买入美国国债，故用不着美联储动手。我们不妨回顾，前两次量化宽松的背景，无不是大量的资金在逃离美国国债市场，美联储才出此下策。并且，在美联储量化宽松后，美国遭受众多国际谴责，政治压力巨大，不利于外交和贸易。从上述的议论中，可以看出美国失业率持续转好的可能性大。从而，对美元构成一定提振，压制金价上涨。

　　若结合欧盟会议分析本周黄金走势，可能出现两种走势：其一，欧盟会议利多黄金，金价突破1710后，出现阶段性升势，而失业率转好使得金价回调，黄金整周表现震荡上行；其二，欧盟会议利空黄金，金价受压于1710，失业率转好将会加速金价下跌，黄金整周表现为震荡后下行。

　　(作者系高赛尔贵金属分析师)

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　　全球多国10月份提高官方黄金储备

　　

　　国际货币基金组织(IMF)23日表示，包括俄罗斯、墨西哥在内的多个国家10月份提高了黄金储备，显示出官方部门对于持有黄金的兴趣十分浓厚。

　　IMF公布的数据显示，俄罗斯10月份提高黄金储备62.7万盎司，至2，800万盎司；墨西哥提高黄金储备2.9万盎司，至340万盎司。

　　白俄罗斯提高黄金储备3.2万盎司，至103万盎司；哥伦比亚提高黄金储备3.8万盎司，至33.3万盎司；哈萨克斯坦提高黄金储备10.2万盎司，至240万盎司；马耳他提高黄金储备0.4万盎司，至1万盎司；乌克兰提高黄金储备0.2万盎司，至89.8万盎司。

　　IMF称，亦有少数国家当月减持了黄金储备，塔吉克斯坦降低黄金储备1.2万盎司，至14万盎司。而德国10月黄金储备降低至1.0919亿盎司，为自2010年12月以来首次减持黄金储备。

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　　（责任编辑：郭彩萍）