7成上市车企利润下滑5年产能规划达4000万辆盲目扩张致车企业绩大跳水

　　记者 王毅鹏 制图 任萍

　　中国车市的“坏消息”似乎越来越多了。上市车企的前三季报中7成出现净利润大幅下滑，甚至有车企亏损“过亿”，业内人士认为车企大面积利润下滑更多是与前期盲目扩张有关。而“2015年中国汽车厂家的产能规划总和超过4000万辆”的宏伟蓝图更让车企的盈利前景堪忧。

　　部分车企亏损过亿

　　汽车市场连年高速增长之后，今年中国汽车市场增速明显放缓。近日，随着上市车企三季度财报相继公布，绝大多数上市车企前三季度虽然增收却未能增利。其中，近七成上市车企的净利润出现大幅下滑。

　　根据对国内23家已经公布三季度财报的上市车企统计显示，虽然前三季度23家上市车企实现营业总收入为 5634.77亿元，同比增长了12.49%。然而，23家车企前三季度的净利总额却仅为239.97亿元，同比减少3.25%，大多数上市车企出现增收不增利情况。甚至部分厂商净利润大跳水超50%，亏损过亿。生产轿车的上市公司中，只有上海汽车和长城汽车前三季度业绩增长，其余公司业绩均大幅下降。其中，上海汽车前三季度实现净利润132.92亿元，同比增长38.69%，每股收益1.438元；长城汽车前三季度实现净利润25.5亿元，同比增长76.89%，每股收益0.8386元。

　　而亏损的名单中不乏长安、一汽等国有汽车厂家的身影。长安汽车第三季度以1.42亿元的亏损 “独占鳌头”；紧随其后的同样重量级的国企上市公司一汽轿车也发布了净亏4900万元的第三季财报。而半年报中已经出现小幅亏损的广汽长丰财务状况继续恶化，三季度亏损额达到1亿元。

　　其他涉及轿车制造的汽车上市公司，一汽夏利实现净利润1亿元，同比下降62.29%，每股收益0.07元。海马汽车实现净利润2.3亿元，同比下降16.43%，每股收益0.1404元。比亚迪前三季度实现净利润3.5亿元，同比下降88.63%，每股收益0.1498元。此外，江淮汽车业绩下降35.15%，广汽集团重组进行中的广汽长丰今年前三季度亏损1亿元。市场下行，企业盈利缩水本为因果。但多数企业出现大幅的盈利下滑，则意味着这个行业的投资与需求供给可能出现了较为严重的失衡。这不得不说是一个危险的信号。

　　盲目扩张之祸？

　　盖世汽车网最新一期的业界调查显示，有8成业内人士认为车企大面积利润下滑更多是与前期盲目扩张有关。公开资料统计数据显示，2015年中国汽车厂家的产能规划总和超过了4000万辆。其中，上汽计划2015年达到600万辆，东风、一起、长安都将目标瞄准了500万辆。此外，北汽宣布将在河北建一座40万辆的工厂，2015年挑战400万辆销售目标；广汽将2015年的销量目标定为300万辆；比亚迪要达到300万辆产能，奇瑞、吉利和长城汽车都在200万辆以上。

　　如果上述目标一一实现，这意味着未来五年车市的平均增速需超过17%，但2011年的业绩就给车企们泼了一瓢冷水。 10月汽车销量同比下滑1.07%，这是今年第二次出现月度销量下滑。根据盖世汽车研究院统计的车企目标前三季度完成率，纳入统计范围的26家车企乘用车中目标完成率在75%以上的仅6家，不少车企今年实现销量目标存在相当大难度。而更严重的问题还在后面，那就是汽车企业在面临长期低速增长的情况下，如何消化处理之前扩张产能带来的战线过长的恶果。

　　上述分析报告指出，关于车企扩张是否有盲目性，企业自有逻辑，但企业往往只是基于盈利性的需求与自身对市场环境及政策的理解，作出扩张或不扩张的决定。而资本市场的短期性追捧很容易使企业对外部环境失去敏锐的观察与判断，这样企业个体的合理，就很可能变成行业性的不合理；短时间内的合理，可能变成长时间的泡沫。况且，在并不完全成熟的市场化环境中，各级政府所有的企业还不乏行政化的扩张行为，无疑增加了产能的盲目性。

　　明年盈利尚难改善

　　那么车企盈利状况是否会在明年得以改善呢，多达7成的业内认识认车企盈利性在2012年不会得以改善。车企整体盈利性的好坏取决于营收的增长或减少，以及系统成本的有效控制。而车企营收增长主要取决于车辆销量的增长。尤其值得注意的是，在我国上市的主要汽车企业中，绝大多数都以自主品牌业务为主。这些企业的主要产品线仍停留在低端以及中低端定位上，利润很薄，加之管理成本不低，市场一旦持续低迷，盈利性甚是堪忧，尤其是依靠政府补贴或副业来反哺汽车业务的一些车企。

　　不过整体看来，中国汽车市场确实仍处在发展之中，未来潜力依然不可估量。从公安部最新公布数据来看，截至2011年8月底，千人汽车保有量在60辆，而一般发达市场，这一数字都超过500，美国甚至达到900以上。因此，在拥有13亿人口的土地上，汽车市场发展到2000万辆可以说才刚起步，未来销量4000万甚至更高都有可能。汽车企业大有可为。但分阶段来看，中国市场很难说可以一直保持连续较高增长的态势，甚至有可能出现下滑。当一定时间段内保有量的增速远大于社会与环境可承受的限度，这种情况就会出现。 2011年车市的急刹车或许就是一个这样的信号。