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资金分流大盘失血 两新数据或减缓下跌速率

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-05 08:02 来源: 新华08网

  

  金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了宽幅震荡的格局。其中,上证指数在上周四一度报复性反弹,但奈何后续跟风资金不足,导致大盘买盘乏力,出现了加速调整的态势,从而使得上证指数呈现K线图即将破位的态势。那么,如何看待这一信息呢?

  资金分流 大盘失血

  其实,就上周A股市场来说,多头拥有着做多的契机,不仅仅在于全球央行“联手”放松银根,而且还在于A股市场的运行主线迎来了做多催化剂,比如说文化传媒股迎来大地传媒、凤凰传媒等两个新秀,再比如说环保股迎来了环保大会即将召开的信息。但可惜的是,多头不充分利用这难得的做多契机,反而给空头提供了反扑机会,尤其是凤凰传媒在上周五的一度跌停,彻底击垮了多头的做多意志。

  之所以如此,与当前A股市场的资金面格局有着较大的关联。一方面是大小非减持力度持续增强,据资料显示,11月大宗交易平台创近年来的高点,说明在创业板退市制度的刺激下,大小非加大减持力度,使得本已捉襟见肘的二级市场资金面临着分流的压力。另一方面则是接连迎来东吴证券、新华保险等大盘新股的发行,从而加剧了盘面的资金面压力。上周五是东吴证券申购日,就在此日,国债回购利率出现了盘中飙升的态势,这其实也从一个侧面说明了资金的确较为紧张。

  与此同时,由于当前经济的下行趋势较为清晰,外围市场的风波也一直未能平息,从而使得增量资金一直不愿意进入A股市场,如此就意味着当前沪深两市一直是存量资金在把持,上周四反弹之际的沪市的成交量未突破1000亿元就说明了这一问题。所以,由于大小非减持以及大盘新股的发行,市场的存量资金消耗过大,大盘出现了明显的失血特征,面色自然苍白。百临全息金融博弈模型显示出资金的确在进一步远离A股市场,在此背景下,大盘只得下一个台阶,以求得资金与筹码的新平衡。

  两新数据或带来一定希望

  不过,由于上周末传来了两个新的数据信息。一是在东吴证券成功发行后,新华保险虽紧随其后,但IPO早已通过的陕煤股份、中交股份一直未有信息。对此,有分析人士认为,监管部门也看到了当前A股市场捉襟见肘的资金面窘境。融资任务虽然重,但也注意A股市场的休养生息。所以,在东吴证券、新华保险两家大盘新股发行过后,可能会在一个较长的时间周期内,主板不再安排新的大盘新股,这有利于A股市场短线资金面的蓄水,从而为多头迎来一定的喘息机会。

  二是大宗交易在上周五突然缩量,其中,上交所只有郑煤机一家大宗交易,而且,大宗交易一直火爆的深交所,更是出现了只有伊立浦、三泰电子、湘鄂情等三家新股的大宗交易,涉及金额只有2000万元,这为近几个月来的大宗交易成交地量。分析人士认为,虽然上周五的地量不能够说明大宗交易成交量已出现拐点。但如果本周一、本周二再度萎缩的话,就会折射出更为强烈的政策做多预期。所以,这是一个积极信号,如果随后得到本周一、本周二大宗交易继续萎缩数量的佐证,那么就会提振多头的做多底气。

  当然,一方面由于大宗交易的萎缩趋势尚需要得到后续数据的佐证,另一方面则由于经济下行的趋势仍在延续,且外围市场的波动幅度也有放大的迹象,全球资金正面临进一步的整合动向,B股市场的急跌就是资金外流的一个显著的动向。所以,本周一A股市场仍然处于调整的状态中,只是如果大宗交易数量继续萎缩的话,那么,在本周后半周有望迎来反弹契机。

  顺势调仓 汰旧择新

  循此思路,在操作中,建议投资者暂不宜止损,可以跟踪大宗交易数量的变化。同时,在仓位结构中,进一步减持传媒股等前期热点股,而需要针对年底的资金动向加大对小盘新股、四季度业绩超预期的相关个股的持仓力度,比如说电力设备股以及近期机构专用席位频频关注的安洁科技、赞宇科技等品种。(执业证书编号A1210208090028)

  【责任编辑:李澎】

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