市场低迷行业变化 重组失败公司增多

　　杨勇

　　进入四季度，上市公司重组终止的公告明显增多。

　　大元股份（600146.SH）昨日公告，因大股东上海泓泽尚未支付首笔3亿元股权转让款，矿主郭文军于12月5日发来函件终止《补充协议之二》，并要求上海泓泽在5个工作日里支付26.5亿元及利息，否则将采取必要措施。至此，大元股份的“黄金梦”破碎。

　　就在此前的12月1日，科力远、安泰集团和ST传媒等三家上市公司公告重组终止。据媒体报道，截至12月1日，今年明确表示终止资产重组且无新重组动向的上市公司达到了26家，而去年同期遭遇重组失败的上市公司只有13家。

　　进入四季度后，重组失败的上市公司多了起来。10月份以来已先后有索芙特、万方地产、大港股份等8家公司终止了各自的资产重组事项。进入11月以来，已经有科力远、神马股份、*ST远东、ST博元在内的多家公司终止重组或进行相应调整。

　　重组落空，加之市场低迷，相关个股跌跌不休。如复牌以来，科力远和ST传媒已经连续四个交易日“一”字跌停，安泰集团四个交易日内累积下跌了14.9%；而11月复牌的大港股份则已经累计下跌24.63%。

　　对于重组终止的原因，不少上市公司把原因归结于“条件不成熟”或者“重组事项无法在规定时间内完成相关工作”。

　　如ST传媒公告称：“公司控股股东湖南省国有投资经营有限公司曾于2011年10月19日开始与昆明滇池投资筹划涉及公司的重大资产重组事项，但目前该事项的实施存在一定障碍，相关条件尚不成熟。”科力远表示：“鉴于公司重大资产购买参与各方就标的资产未能达成一致意见，因此终止重组并复牌。”安泰集团同样表示实施重组事项的条件尚不成熟，无法在规定时间内完成。

　　有投行人士告诉《第一财经日报》记者，所谓 “条件不成熟”等，或许是因为二级市场低迷的走势。因为不少上市公司原计划以增发的方式收购矿产等资产，但是由于市场的持续下跌，导致市场价格已经低于增发的价格，导致重组计划流产。此外，也有一些公司则是由于行业的因素，如涉及光伏、稀土资产的，由于行业面的变化不得不终止重组或对原有方案进行调整。

　　近期A股市场走势低迷，尽管上证指数从10月下旬的2307点开始反弹，但从11月16日开始，上证指数又开始了新一轮的下跌，截至昨日收盘，上证指数收报2325.91点，像是坐了一趟过山车后又回到原点。