前期低点面临严峻考验

　　昨天，两市早盘跳低开盘，全天基本在绿盘区域运行，深证成指尾市勉强以红盘报收，上证综指则全天始终未能翻红，以小阴十字星报收，两市成交量也再度萎缩至地量水平。深证成指盘中低点已经创出此轮下跌以来的新低，上证综指虽然顽强抵抗，但距离前期低点也仅有一步之遥。根据两市指数运行的历史规律来看，一旦一个指数创了新低，另一个指数不久必定也会创出新低。从整体来看，市场仍处在弱势探底的运行过程之中，绝对低点到底在何处，目前尚无法下结论。

　　从盘中来看，除了ST品种一如既往地跌停外，一度以防御性品种自居的农业板块也加入到补跌阵营，市场人气再受打击。热点也显得越发凌乱，只有部分前期的题材股经过一段时间的下跌后稍有活跃。但总体来看，绝大部分上涨品种都属于反弹性质，显然行情的持续低迷已经使得市场主力无心恋战。市场运行至此处，绝大部分个股短期内的运行态势取决于大盘，大盘涨则反弹，大盘跌则跟跌。

　　近期市场出现了一件备受关注的事件，即明星基金的重仓股纷纷遭到无情打压。往年临近年底基金重仓股往往能够走出独立行情，带给参与者不菲的收益，而今年则让想按老思路抹油的投资者叫苦不迭。年底机构间的利益纷争也成为影响市场的另一个负面因素。

　　从市场内部来看，在2300点附近应该有反弹出现，无论是先反弹抑或跌穿后反弹。目前困扰市场最主要的问题是缺乏做多动力，即使反弹了，幅度也会较为有限，而且最终的结局无疑也只能是继续向下。从技术上来看，一旦股指有效击穿2300点一线，便只能向下一个重要支撑位2040点一线寻求支撑。除非政府能够推出刺激市场的实质性救市措施，否则我们极可能重蹈2008年欧美市场危机最终却是中国市场遭殃的覆辙。

　　北京股商 崔晓黎

　　■观点组合

　　●湘财证券

　　整体形态并没有被破坏

　　从昨日大盘的走势上看，在股指反弹到全天平均成本上方后，主力并不急于短线快速拉高指数，而是采取了震荡的策略。

　　笔者认为，大盘之所以这样走有两个原因，其一是多方希望在低位尽量消耗做空能量。其二是短线聚集更强的做多能量。

　　从大盘的技术形态上看，整体形态并没有被破坏。按目前大盘运行的形态判断，假设大盘在2310点处短线企稳，成交量在未来几个交易日温和放大，那么，技术形态一直提示的反弹出现的概率就会大些。由于大盘运行到重要的临界点，如果上述条件不能满足，大盘即使出现反弹也会比较弱。

　　●华讯财经

　　地量十字星或为反弹先兆

　　从技术上看，昨日大盘走势相比前日更加剧烈，低开低走，日K线收一根十字星线，量能再创调整新低，60分钟量价背离趋于严重，做空动能开始出现衰竭，而昨日的十字星K线也说明多空双方开始趋于谨慎。权重指标股积极护盘，空方无法顺利做空，热点板块没有崛起，多方无法组织强势反攻，大盘开始进入焦灼状态。在深指、B股指数创新低的示范效应下，大盘的新低成为市场的一致预期，不破不立，大盘的强势反弹还需要继续等待2307点破位后的抄底资金推动。

　　●国诚投资

　　120月均线将有激烈抵抗

　　首先，从上证综指月K线图来看，120月均线的支撑在历史上有两次被击穿，一次是2004年至2006年的熊市尾声，当时在线下运行了足足有17个月，跌幅达到两成多;另外一次则是2008年的金融危机之后，维持了三周即开始向上发动了强劲的反弹行情。因此，把这条均线看做是牛熊分水岭的一个重要参考不算过分，其支撑和压制作用还是较为明显的，这个均线目前的位置是2275点，离2307点近在咫尺，在这一带出现较为激烈的抵抗再正常不过。

　　其次，再来看看自中国有股市以来的长期趋势图，这个趋势的底边点位大约在2000点附近。因此，2307点是重要心理关口，2275点附近是近期强力支撑，大盘调整的极限位置是2000点。