家电新扩张期：价值规模同步增长

　　本报记者 张秦宁报道

　　在得到大股东和其他投资者的支持后，美菱电器和华意压缩2011年都进入了新一轮的产能扩张期，其中美菱电器预测2013年出货量将达到850万台，而华意冰箱压缩机的出货量将达到3500万台，然而冰箱行业2011年开始出现的增长停滞，以及未来全球和中国经济潜在的不确定因素太多，都让外界对长虹白电的扩张计划产生了一些怀疑。

　　“长虹白电业务的规划是建立在全产业链布局的基础上，在冰箱行业做到规模领先的同时加大高附加值产品的出货比例，而在冰箱压缩机领域通过布局成为全球最强的企业，虽然这些行业面临着原材料、人力成本上升，人民币升值导致汇兑损失，以及全球经济着陆造成的需求不振等不利因素，但也面临着不少的机遇。”长虹集团企业策划部部长刘海中对《中国产经新闻》记者表示。

　　“全球白电行业特别是压缩机产业向中国的梯级转移仍在继续，日本、韩国和美国很多企业都逐步放弃或转移了这些业务，这就给华意带来了很好的增长机会，与此同时，中国农村市场的消费升级，城镇化每年新增2000万城镇人口带来的对家电产品的持续需求，以及家电市场更新换代都提供了很好的家电消费刚性需求。”帕勒咨询资深董事罗清启告诉《中国产经新闻》记者。

　　显然在众多的不确定因素包围中长虹还是看到了其白电业务潜在的增长性，为此也制定了其白电业务的新一轮扩张计划，而白电业务特别是华意压缩的布局也符合长虹集团今年7月在发布未来3年战略规划时提出的“价值规模同步增长”的总体策略。

　　记者了解到，在长虹入主华意压缩后就提出了“一体两翼”的整体布局，即以加西贝拉为主体、以华意本部和华意荆州为两翼，并根据此进行了很多投资，而这次定向增发募集的资金则更加围绕着加西贝拉的高端产品来进行的，其目的就是进一步提高企业的盈利能力和在全球同行业的竞争地位。

　　据悉，在这次投资后加西贝拉国内冰压领导者地位进一步加强，500万台超高效和变频压缩机项目由加西贝拉为主体实施，之前加西贝拉在超高效压缩机和变频压缩机的国内市场占有率分别为30%和10%,两者的大半市场份额均被主要竞争对手恩布拉科所占领，募投项目实施将消除加西贝拉的高端产品产能瓶颈限制，追赶恩布拉科的市场份额。

　　此外，这次投资涉及的商用压缩机前景广阔，高端产品利润丰厚。长城证券的研究报告指出，轻型商用压缩机的市场集中度低，直接用户众多，但用户的技术实力普遍不强，在技术上对压缩机供应商的依赖程度高；终端用户有许多是国际性大公司，如可口可乐、百事、雀巢等，压缩机成本在成套设备中所占的比例相对较少，价格敏感性不高。这些因素保证了高端商用压缩机的高毛利率水平。

　　据悉，长期以来华意压缩原有的偏中低端的产品结构导致其毛利率只有8%左右，而这些高端产品生产线投产后其收入和毛利率都将有很大提高，长城证券预测华意压缩2011-2013年销售收入分别为52.17亿元、59.48亿元和86.72亿元；净利润分别为0.22亿元、1.22亿元和3.17亿元。

　　显然这在长虹的整体价值规模双增长的策略中将起到标杆性的作用，记者了解到，在冰箱行业主流冰箱厂家减产，小冰箱厂家倒闭的局面下，国内市场策略是维护好与美菱、美的系和海信科龙、海尔等主要客户的业务，提高公司在主要客户的市场份额。海外方面，除保持在欧洲市场的优势外，积极拓展南美、东欧等市场，并完成海外研发机构的设置。

　　华意压缩有关人士表示，接下来华意还要加大自主品牌的推广，并充分加强与大股东长虹的市场协同，特别是在长虹已经有一定影响力和渠道的欧洲主流市场、澳大利亚和印度尼西亚等区域，同时利用中国制造优势，寻求发达国家制造转移的OEM合作，扩大ODM合作，同时完善全球产业布局并适时建设或者收购出口制造基地。