囊中江湖选美还是选丑

　　陈思进

　　伴随着欧债危机的出现，全球经济前景可说是晦暗一片，而美国公布的经济数据也阴霾重重，失业率居高不下，受债务拖累，美国的财政紧缩将对今后的经济增长产生负面影响。因此，最近一些美国经济学家认为，美国有可能步日本的后尘，经济将面临“失去的十年”。

　　这观点我完全同意，而且我比他们更早提出了这个口号。不过，相比其他国家，就好似在进行一场“丑中选美”的比赛，美国的经济是全球各国中最不丑的那位，可以在这场“丑中选美”比赛中脱颖而出。今后十年，全球经济将面临大衰退，而美国将会最早从衰退中走出来，丑小鸭变天鹅。

　　我们必须清醒地认识到，尽管美国经济存在大量的问题，但它依然是全球最强大的。

　　美国的基础依然坚实，是全世界最富裕的国家，除了发达的高科技和拥有强大的军事力量，还储藏着天量的石油、森林、以及各种矿物资源，并且这些资源基本未开采（藏着先用别人的）。

　　美国的财富掌握在少数人手中，其实，超过70%的美国国债就在美国富人的手中，只要像北欧那样对富人加征高税率，还债是毫无问题的。

　　美国对科技艺术等人才的吸引力，依然维持全球第一，这使得美国的科技创新能力领先全球，虽然军事开销巨大，但其军事新科技很快便能转为民用，而好莱坞的文化输出无人可及，影响远非金钱可衡量；

　　美国已制定出“万亿引资计划”，目的为吸引全球资本回流美国。

　　2012年7月21日，美国将实行“沃克尔规则”——限制银行进行不利于客户的投机性投资，也就是说，美国银行业自有资金中的很大一部分，将不得不投入实体经济而非金融投机。

　　随之而来的经济通缩甚至萧条，只需适度加以调控，长远看来对美国倒是一种调整，可谓休养生息。

　　最重要的一点，当今统治全球的货币体系是美元体系，这一体系给美国带来了巨大的益处。虽然美元在2010年贬值了9%，但弱势美元只是转嫁危机的权宜之计，从长远来看，美国需要强势美元以维护其霸权地位。因此美国必须保持强势美元，只有维持强势美元，才能维持人们对美元的信仰，美元体系才得以继续运行。

　　而纵观全球经济，欧元区的致命弱点，就在于统一的央行及货币政策下，欧元区各国拥有独立的财政，在这种状态之下，要彻底解决欧洲债务危机，就必须推进政治和财政改革，执行统一的财政体系。

　　目前欧洲多个国家政府已被迫大幅削减开支和减债，在未来的一段时间内，经济表现都将受制于紧缩开支的牵制，难以有强劲的增长。而假如执行统一的财政体系，欧洲各国就必须放弃本国的财政管理，这一置各国主权诉求于不顾的方法是不可能实施的，这就使得解决欧债危机需经历漫长的时间。如果希腊被踢出欧元区，也即象征欧洲超过半个世纪的紧密联合面临解体，其连锁反应势必导致欧元区解体，到时没人会把钱再留在欧洲。

　　鉴于美国进入经济调整期（吝于不消费），欧洲将削减开支，未来十年经济将一蹶不振，全球经济难免步向低增长和衰退，倚赖出口带动经济增长的国家将头痛不已。特别是日本，强势日元削弱了日本海外盈余的价值，使日本产品失去了价格竞争力。汇率水平已迫使制造商包括日产汽车和松下公司的部分工厂转移海外，这一趋势可能会进一步削弱日本出口。

　　从宏观来看，在不重视日本公共财政危机的情况下，仅靠财政刺激是远远不够的。而在目前通缩的环境下，想依赖日本银行的通胀预期来刺激私营部门产生需求，这也是不可能的。如果日本政府不摈弃长期以来倚重支出税，而不是所得税，并通过增加消费税的政策的话，未来十年日本经济将无法恢复健康。

　　除了日本，人民币升值对中国出口的损害也是巨大的。由于中国出口产品普遍属于劳动密集型，利润本来就不高，这些年人民币升值已经导致出口业成本增加，利润被进一步削薄，使出口产品失去了国际竞争力，许多企业已处于倒闭的边缘。根据相关的模型估算，人民币每升值1%，中国将相应地减少10%的出口额，尤其是农产品、电子产品和家居饰品等板块。当然，中国出口业已“被逼”到了转型的关键时刻，将由劳动密集型产业转向技术服务型产业，甚至高科技服务型产业。但这种转型绝非一朝一夕就能完成，因此未来10年对中国来说，肯定是异常痛苦的转型期。

　　当全球经济陷入衰退，贸易保护主义开始抬头，无论是全球的经济环境，还是美国的引资国策，或者是沃尔夫规则，在强势美元下美国金融投机资本将让位于产业资本，实体经济将重新回到美国，许多产品将在本土自产自销，美国也将是第一个走出萧条的国家，绝不会是选美场上最丑的那一位，而恰恰是最不那么丑的一位。