12月汇丰PMI回升至49.0% 软着陆概率加大

　　市场关于“软着陆”呼声再加大

　　信息时报讯 (记者 徐岚 实习生 曾炎鑫)汇丰银行15日发布12月份汇丰中国制造业PMI预览指数为49，尽管仍然低于PMI指数50的荣枯分界线，但已经高于11月的终值47.7，创两月来最高值。市场分析认为，这显示中国制造业活动虽仍在收缩，但程度较上月好转。市场关于“软着陆”的呼声再度加大。

　　经济增长动能仍较弱

　　PMI指数又称采购经理指数，一向被视作经济形势的风向标，当它位于50上方表示该行业处于扩张，反之则为衰退。此前11月的PMI指数大跌，创下32个月以来新低，让市场担忧中国经济放缓。而昨日公布的汇丰PMI预览指数虽然在50以下，但由于较11月的47.7有明显回升，仍然被认为是积极信号。

　　据了解，12月的汇丰PMI最终结果将在12月30日发布。此前公布的11月官方PMI终值降至49.0%，超预期下滑至荣枯分水岭50以下，新订单、生产量、采购量均下滑至2009年2月以来新低。

　　对于12月汇丰PMI略好于11月份，华宝信托宏观分析师聂文认为，较大可能是受到西方圣诞节消费旺季提振。而受外需下降、房地产新开工投资低迷、消化库存、流动性紧张等多重因素影响，中国实体经济正处在下降通道。

　　市场普遍认为，49的数值反映出中国制造业仍持续萎缩。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，汇丰PMI指数显示，12月增长回落的态势趋于稳定，但是增长动能相对较弱，而出口增速放缓和房地产市场降温将会进一步拖累经济增长。

　　“软着陆”概率加大

　　值得关注的是，近来市场尤其是海外投行关于中国经济“软着陆”的呼声再度加大。高盛本月刚发表的报告预测，2012年中国GDP增长为8.6%，说中国经济硬着陆的可能性很低。而国内机构头把交椅中金公司发表的研报称，2012年中国经济增长将会“软着陆”，GDP增长为8.4%。就算以这两者的平均值而言，8.5%的GDP增长率仍属稳健。

　　在昨日汇丰12月PMI值公布后，市场预测愈加乐观。银河期货研究中心副主任付鹏认为，从制造业的PMI数据来看，12月份的制造行业应该有一定的恢复回暖的迹象。同时，12月份在中国宏观政策延续之前的适度调整的状况下，市场的资金层面也有一定的缓解，这对于整个制造行业的流动性上也有一定的支撑，这可能预示着中国的经济有一定适当的企稳迹象。

　　此外，PMI的回升对于人民币汇率来说似乎也是则好消息。近日人民币兑美元即期汇价连续12日触碰跌停价，引发了市场对人民币贬值、中国经济放缓的担忧。德意志银行董事总经理马骏昨日表示，人民币贬值只是短期行为，与近期欧债危机所导致的亚洲经济下行风险和一些国际投资者避险的短期行为有关系，相信随着中国的PMI数值开始回升，环比经济增长开始回升，人民币的升值态势或将开始恢复。