电解铝再现全行业亏损 分析称大规模减产将至

　　曹开虎

　　时隔3年，中国电解铝行业再现全行业亏损。

　　“今年八九月份之后受到欧债危机等因素影响，电解铝价格开始下滑，目前已经下滑至15500元/吨，陷入全行业亏损。”中国铝业公司总经理熊维平昨天在公司转型新闻发布会上表示，“电解铝企业将要再次面对严冬。”

　　尽管15500元/吨远高于金融危机期间最低的11000元/吨左右的价格，但是目前的形势与3年前已有很大不同。“那时候生产电解铝的煤炭和电力价格，跟现在都有很大不同。”熊维平强调，目前全行业电解铝平均完全成本在16500元/吨左右。

　　考虑到物价压力放缓，从12月1日起，国家发改委再次上调了电价，全国平均销售电价上调0.03元/度，这进一步加大电解铝行业亏损程度。

　　根据齐鲁证券分析师闫磊测算，按照国内电解铝冶炼行业14500度/吨的耗电强度测算，行业吨铝成本将增加435元，此次电价上调后，国内电解铝冶炼企业吨铝毛利率将下降至亏损235元。

　　这还是一个非常保守的数字。百川资讯有色行业分析师张如风告诉《第一财经日报》，全行业电解铝平均完全成本在16500元/吨左右是比较客观的数据，有的企业成本更高，如西南地区有铝厂吨铝成本居然高达18000元，吨铝亏损2000多元。

　　熊维平告诉本报，今年1～9月份中国铝业公司赢利近40亿元，但是从10月份开始利润进入下行阶段，1～11月利润下降到了30多亿元。

　　价格的低迷，已经让电解铝企业开始减少。张如风介绍，进入12月份以来，因电价上涨以及其他原因减停产的电解铝产能约为63万吨，尽管相比目前2105万吨的开工产能来讲，铝冶炼企业减产有限，尚不足以对铝价形成支撑，但是预计后期或将出现此类电解铝企业大规模减产。

　　百川资讯统计，目前全国电解铝企业开工率已经下降至83.6%，在10月份之前开工高达88%以上，“这其中原因有企业撑不下去减产，也有今年新建产能遭遇价格低迷推迟开工时间的因素。”

　　“目前还不是电解铝企业最难过的日子。”在张如风看来，由于电费一般都是月末入账，铝厂也许还未能真正体会到电费上涨带来的亏损和资金紧张，然而，时逢年关，企业现金流相对紧张，若有企业再有固定资产投资(或在建工程)，其资金周转会问题将更加严峻，彼时将是电解铝企业最困难的时候。

　　张如风预计，电解铝价格还有下行空间，下一步的低点可能会跌至14800元/吨。

　　价格低迷主要还是缘于下游需求难有起色。电解铝两个最主要的终端(房地产、汽车)消费都开始明显下滑。

　　“国内电解铝厂面临进口电解铝增加和国内电价上调的夹击，大规模减产将至。”张如风说。