欧央行掷4890亿再融资救市 523家欧银渴求三年期贷款

　　本报实习记者 方影 北京报道

　　 面对日益恶化的债务危机，欧洲央行（ECB）再度出手，于12月21日向欧洲银行业提供史无前例的超低利率三年期贷款。招标结果显示，523家欧元区银行的总投标额度超过4891.91亿欧元(约合6385亿美元)，远高于此前专家乐观预期的3000亿欧元(约合3917亿美元)。欧洲央行欲借此吸引银行业购买欧元区国家债券，缓解金融市场惜贷局面。该笔贷款是欧洲央行向外提供贷款期限最长的操作，欧洲银行只要支付1%的基准利率，同时向欧洲央行提供合格的担保品。

　　 法国四大银行——巴黎银行、兴业银行 、农业信贷银行以及法国BPCE银行集团为应对明年一季度到期的大约370亿欧元(约合480亿美元)债务，正忙于寻求资金。法国金融机构融资困难，惠誉国际评级落井下石，于12月20日将法国兴业银行的评级由中性下调为负面，该机构曾于12月16日下调法国AAA评级，前景展望为负面。

　　 “欧洲央行首次三年期再融资操作(LTRO)，可以一定程度上安抚欧洲银行，对缓和金融市场信贷紧缩局面和维持银行信用评级有利，这是稳定2012年融资计划的重要途径。”兴业银行首席执行官Frederic Oudea指出。

　　专家放言

　　欧债危机解决可期

　　 欧洲央行于12月8日在央行会议上宣布启动三年期再融资操作，随着债务危机的恶化，欧洲银行业融资困难重重，银行间惜贷现象也日益严重。欧洲央行行长德拉基表示，银行明年一季度有2300亿欧元的债券到期，并预计欧洲银行业明年将要遭遇严重的融资瓶颈。

　　 欧洲央行此次三年期无限量再融资操作只需要欧洲银行提供1%的基准利率，与其在公开金融市场所获利率相差3%以上，并且银行业可以利用从欧洲央行获得的超低利率贷款去购得收益率在5%甚至更高的欧元区国家主权债券，比如意大利和西班牙国债。欧洲央行此次特意降低银行的贷款门槛并扩大了银行借贷的抵押和担保范围，希望银行能够利用所获资金实现再融资，借此激活银行间贷款。

　　 对于此次欧洲央行无限量、超低利率三年期融资操作，虽然市场仍对其能否激活银行间贷款、减轻欧元区国家主权债务负担存有疑虑，但部分业内分析师却持不同观点。Fxdaily.com首席策略分析师Jon Jones在接受《华夏理财》记者采访时指出，欧洲央行长期再融资操作解决了未来1至2年内欧洲银行业流动性问题，银行将有足够的“生存资金”，但一些银行仍须对失去流动性的资产进行减记。他认为，此次投标额度远超预期说明了当前问题的严重性，同时他也指出，此次操作为解决欧债危机迈进一步，并同意有“新兴市场教父”之称的坦伯顿基金经理人墨比尔斯的观点。墨比尔斯在12月21日接受巴西媒体Valor Economico 采访时指出，他预期欧债危机将于明年上半年之前得到解决。

　　法国银行业

　　面临资金瓶颈

　　 欧洲银行业集体遭遇寒流，欧洲央行史无前例重拳出击，而法国银行业一直处于这场危机的风口浪尖。据彭博数据显示，法国最大银行巴黎银行，有157亿欧元的债务在明年1月份至3月份到期，法国第二大银行兴业银行，届时也将存在66亿欧元的融资敞口。欧元区危机阻碍了银行的短期美元融资渠道，美国八大货币市场共同基金在11月份削减了68%的法国银行债务持有比重，在过去的12个月里，共削减了债务持有资金达768亿美元。

　　 法国银行融资困难也体现到了长期债券方面。巴黎银行在7月份完成了350亿欧元的中长期融资计划，10月末通过直接销售和房贷担保售出80亿欧元的债券，完成了大约1/3的2012年中长期融资计划，之后再没有在公开市场进行中长期融资。兴业银行收缩了其2012年长期融资计划约50%至150亿欧元，该银行明年有218亿欧元的债券需要偿还，而此为最高年偿还金额。

　　 “终极解决方案是法国政府像雷曼兄弟倒台时那样对银行业提供融资担保。” 法国巴黎Ofi Gestion Privee公司负责掌管5亿欧元资产的操盘手Jacques-Pascal Porta指出。但法国AAA主权信用评级遭评级机构威胁，使政府对银行的施援计划束手束脚。“流动性和融资条件已经显著恶化。”评级机构穆迪在声明中指出，随着欧债危机的恶化，法国银行将面临进一步上升的融资压力。

　　 法国银行的外部债券相当于其国民生产总值（GDP）的104%，其中60%是短期债券，“这意味着法国银行业2012年将面临相当大的外部融资需求。”标普预估。目前法国银行业持有高达6810亿美元的“欧猪五国”主权债券。

　　 “在国际评级机构对法国银行业及法国主权信用评级采取不利行动后，市场上筹资越来越困难，将本已居高不下的融资成本进一步抬升。” Jacques-Pascal Porta指出。