专访关建中:评级机构需独立性 现是国际化进程好时机

　　

　　

　　大公国际资信评估有限公司董事长兼总裁 关建中（资料图）

　　日前，央行行长周小川首次公开针对信用评级机构的发展作出专门阐述。他表示，要减少对外部信用评级的依赖，特别是大型金融机构要大幅度减少对外部评级的依赖性。此外，正在探讨投资者付费模式，由投资者出钱给评级机构。今后要支持本土评级机构的发展，促使它们未来成长为国际型的评级机构。

　　为什么大型金融机构要大幅度减少对外部评级的依赖性？如何看“由投资者方面出资的评级机构或者机制”？中国的本土评级机构离国际性评级机构，差距有多远？就这些问题，大公国际资信评估有限公司总裁关建中先生接受了中国经济网记者的专访。

　　 金融机构应进行内部和外部评级相结合模式

　　关建中认为，周小川在这个时候做这样一个表态是很重要的，代表中方在评级行业如何发展提出了自己的见解。不过，关建中表示，从信用交易、金融产品交易层面上看，要减少对信用评级的依赖是很难做到的。“因为，现在信用全球化、信用产品交易的国际化已经是一个方向，在这个过程中，债权人去购买金融产品进行专业性交易时，通过自身的能力解决债务人信用风险信息不对称的问题是很困难的。”

　　关建中进一步指出，影响债务人信用风险形成的因素在日益地社会化、全球化，一定是要依赖专业的评级机构去专业化、持续性做这项工作，才有可能做的更好。因为对信用风险的揭示日益成为一个复杂的研究过程，如果不依赖专业的评级机构去完成的话，任何机构是做不到的。

　　关于周小川提出的“首先应要求大型金融机构大幅度减少对外部评级的依赖性”，关建中还是比较赞成周小川的这个观点。他认为，如果金融机构自己没有揭示风险的体系和能力，仅仅依靠外部评级是不够的。目前比较合理的应该是进行内部和外部评级的结合。

　　评级机构需要独立性 投资者付费也会出现“花钱买评级”现象

　　目前信用评级的收费模式为发行人付费，就是哪个企业或机构要发债，就由该企业或机构付费并选择评级公司进行评级。周小川表示，现在正在探讨投资者付费模式。不过，这里面可能也有问题，如投资者的面比较大，今天你投了，明天他投了，很难确定谁应付费。周小川表示，要建立适当的评级业竞争格局，不排除政府性机构、行业协会或社会研究机构等比较中立的部门参与设立新型评级机构，以加大市场竞争，打破垄断。

　　关建中告诉中国经济网记者，发行人付费可能引发“花钱买评级”，投资者付费也同样会出现“花钱买评级”的现象。因为，投资者是要买卖债券，如债券的承销机构。以买卖债券为盈利手段的机构投资或个人投资。一方面要为自己利益服务，一方面还会影响或主导评级，由于他的付费影响评级的结果，满足于他的投资需要。

　　“承销商最关心的债券能否卖出去，所以需要高的级别，发行人也同样关心，两者利益是一致的。”关建中进一步表示。

　　关于周小川提出的“政府性或社会研究机构参与设立新型评级机构”的观点，关建中认为，如果是政府性或社会研究机构参与，都会影响到评级机构的独立性，因为评级机构的独立性是生存之本。

　　因此，仅仅改变收费模式不可能解决问题，必须从信用经济的本质要求和信用评级的发展规律的客观要求去重新思考中国到底应该建立什么样的评级体系模式，才能确保信用全球化的过程中，防止重复美国评级体系带来的灾难。

　　本土评级机构要加快国际化进程 大公还有很大距离

　　在这次危机中，尤其是在欧洲主权债务危机过程中，欧盟中一些国家对评级公司的评级调整和结论相当不满，美国人也对今年标普下调美国主权信用评级的做法提出了异议。在当前对评级业不甚满意的情况下，已出现各种努力，试图探讨建立更具有竞争性的评级行业，欧元区以及欧盟都提出要研究设立新的欧洲公共评级机构，打破现有国际评级机构的寡头垄断。那么此时对于中国本土的评级机构是否是个发展的好时机呢？

　　关建中认为，现在是中国本土评级机构加快国际化进程最好的时机。

　　因为，中国作为世界第二大债权国，拥有国际评级话语权是理所当然的，符合债权债务关系的基本原理，应该把中国争取国际评级话语权作为国家战略去加快推进。

　　“中国本土机构要加快国际化进程，国家应支持有条件的机构加快做这件事。放眼中国现在所有的评级机构，大公更具备这些条件。”不过，关建中也表示，大公离国际性的评级机构还有很大的距离，大公现在还没有全面制定满足国际评级市场需要的各类评级标准的能力。不过，仅靠大公一己之力很难完成。除了标准，还得有持续提供评级信息服务的能力。这都需要资金投入、需要人才投入。

　　2012年的目标：继续坚持民族品牌 推动国际评级体系改革

　　在谈到大公的2012年目标的时候，关建中告诉中国经济网记者，大公会继续坚持民族品牌国家化发展的道路，为中国争取国际评级话语权，抓住机遇，扮演好专业评级机构的角色，保障中国的债权资产的安全，把中国人在评级领域创造的智慧服务于世界。此外，继续推动国际评级体系改革，建立国际评级新秩序。

　　此外，关建中表示，希望能够通过努力，最大限度地完成一部分评级标准的制定并实际应用。“对国内来说，推动国内的评级体系改革以及社会性体系建设方面，贡献出专业的评级服务。用评级能力最大限度开发国际市场的评级需求，为他们做好服务。”

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