转型期新蓝筹成投资亮点（基金看市）

　　

　　■ 本报记者 胡芳

　　2012年世界经济形势不容乐观，经济增长和通胀的双双下行确认了我国经济的软着陆，并可能加快转型进程。在具体的投资策略上，有基金公司认为，转型期的新蓝筹概念有望成为2012年投资的亮点。

　　广发基金管理公司日前发布2012年投资策略报告表示，对于国内经济，市场普遍认为2012年经济增长将于上半年触底后逐渐复苏，但结合周期、政策及增长模式，本轮经济下行的环境远较2008年复杂，政策发力的力度、方向存在较大的不确定性，大概率的情况是借经济增长中枢的下移和投资增速下降进一步调结构。

　　“就2012年全年经济增长而言，上半年出现低点的概率较高，但下半年复苏的理由并不充分，预计中国经济将在政策调控下实现经济增长中枢下移，全年经济增长呈现L型走势，全年GDP增长8.2%左右。”广发基金相关投研人士说。

　　广发基金表示，在这样的市场情况下，在投资策略方面，主要思路为：流动性环境转好可能带来的反弹机会；增长相对确定行业（公司）的估值平移；估值触底、未来盈利下调有限行业投资机会。

　　具体到行业配置和个股选择，广发基金建议，关注大消费行业，精选个股，长期持有：随着经济转型，消费占GDP的比例将逐渐提高，消费行业整体机会较大，但对各行业需要具体分析，重点抓住两条线：一是通胀下行带来的影响；二是关注能长期做大的行业和个股。相对而言，2012年比较看好食品饮料、医药、商业和纺织服装行业。

　　此外，重点关注转型驱动下形成的新蓝筹：从宏观形势看，经济转型的迫切性比之前想的要大。长期看，传统的蓝筹股（如煤炭、工程机械等）长期增长的空间已不大。在调结构的大背景下，一批新的行业和公司可以实现长期增长，反映在股市上，就是一批新的股票构成我们的股市中坚，称之为新蓝筹，当然这其中也包含了大消费行业。