首份上市银行业绩快报透露了什么

　　孟扬

　　存款是银行主要资金来源，也是银行赖以放贷等运用资金实现盈利的基础，存款巨量下降，使业界对银行资金运用和经营业绩产生担忧。

　　在宏观经济下行过程中，投资者最为关心的是银行资产质量是否会受到影响。而业内人士认为，信贷风险较大的领域主要集中在房地产业、地方政府融资平台等。目前,中小股份制银行正在积极顺应国内外形势和政策调整要求，努力采取各类措施强化资产质量管理。

　　记者孟扬首份上市银行2011年业绩快报1月5日正式披露。浦发银行业绩快报显示，2011年该行实现净利润总额272.36亿元，同比增长42.02%，实现每股收益1.46元，同比增长18.70%。

　　2011年，在从紧的货币政策和日趋严格的监管政策之下，商业银行放贷资金捉襟见肘，对于仍然以息差收入作为主要盈利来源的我国商业银行来说，盈利能力无疑受到重重考验。加之受到宏观经济下行、企业经营风险加大的巨大压力，投资者普遍担忧，在复杂多变的市场环境下，上市银行能否经受住考验？多年来持续的高增长能否持续？而这也是2011年银行业经营业绩备受关注的原因。从首份上市银行业绩快报透露的信息中，我们或许可以窥一豹而见全身。

　　净利润增长超预期

　　 2011年，国际金融危机阴霾未散，国内经济金融形势复杂多变，令人们对银行业前景忧心忡忡。然而，在一片悲观、低迷的气氛中，中国银行业却取得了超出市场预期的不俗成绩。

　　浦发银行业绩快报显示：2011年,该行实现营业收入674.97亿元，同比增长35.38%；归属于上市公司股东净利润272.36亿元，同比增长42.02%；每股收益1.46元/股，同比增长18.70%。

　　这一增长超出之前市场预期。瑞银近日预计浦发银行2011年实现净利润253.93亿元。瑞银认为，2008年至2010年期间，浦发银行是所有A股上市银行中净利润年均增速最高的银行，达到了52%，超过第二位的华夏银行约10个百分点。对于业绩超预期增长，瑞银证券分析师励雅敏认为信贷成本和营业费用下降是主要原因。

　　浦发银行2011年度其他主要财务指标显示：2011年，平均总资产收益率1.12%，比上年增加0.11个百分点；全面摊薄净资产收益率18.29%，比上年增加2.70个百分点；每股净资产7.98元，比上年降6.88%。

　　对于该行每股净资产较上年下降的原因，浦发银行称，这是由于该银行实施2010年度利润分配“每10股送红股3股”致使股本扩张所致。

　　有分析人士认为，贷款总量持续提升、总体资产质量稳定以及银行息差收入相对稳定等因素，推动了2011年银行业绩持续增长，利润率高于整体上市企业平均水平。

　　存贷款增速有所回升

　　 2011年以来，通胀压力居高不下，负利率长期存在，使得居民存款意愿不强，再加上高收益理财、民间借贷分流，造成银行储蓄存款大量流失。由于存款是银行主要资金来源，也是银行赖以放贷等运用资金实现盈利的基础，存款巨量下降，使业界对银行资金运用和经营业绩产生担忧。

　　事实上，从央行和各上市银行披露的数据来看，2011年前三季度上市银行存款流失现象严重。据某银行业分析师统计，2011年三季度16家上市银行的存款同比增速不到10％，其中，除了工商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行和北京银行外，其他上市银行存款均为环比负增长。

　　浦发银行业绩快报显示，截至2011年末，该行本外币存款总额达1.85万亿元，比2010年底增长12.84%；本外币贷款总额达1.33万亿元，比2010年底增长16.13%。

　　“截至2011年末，浦发银行的存贷款规模分别较年初增长12.84%和16.13%，三季度末分别为8%和11.76%，第四季度存贷款单季度绝对增量分别为810亿元和500亿元，均为四个季度中最佳。”齐鲁证券银行业分析师程娇翼表示。

　　在多位分析师看来，其他银行2011年四季度的存款增长同样将好于三季度，存款余额增长态势有所恢复。究其原因，“首先，2011年四季度银行采取措施加大了吸存力度，使部分资金回流银行体系；其次，表内信贷投放的增加对存款有拉动作用，例如，浦发银行300亿元专项金融债发行后缓解了存贷比压力，有助于保证2011年四季度和2012年信贷增长。尽管金融债发放贷款的利差不及存贷利差，但银行可完全实现‘以量补价’。”程娇翼认为。

　　中小银行资产质量压力犹存

　　在宏观经济下行过程中，投资者最为关心的是银行资产质量是否会受到影响。特别是过去两年银行业信贷增长过快，进一步加大了银行不良贷款反弹的风险。

　　从浦发银行披露的数据来看，截至2011年末，该行不良贷款率为0.44%，比2010年底下降了0.07个百分点。

　　值得关注的是，虽然不良贷款整体呈下降趋势，但有分析人士认为，银行业2011年四季度不良贷款额或出现上升。“我们根据快报数据推测，浦发银行2011年四季度的不良贷款额较三季度末上升6.8亿元左右。公司披露期末五级分类口径下不良率为0.44%，由此推测期末不良额近59亿元，三季度末的数据为52亿元。对于不良贷款上升的微观行业，需要作进一步跟踪和确认。”程娇翼表示，“预计2011年四季度不良贷款额出现上升可能并不是浦发银行的个案，而这种微升的态势本身是符合当前的经济环境。”

　　业内人士进一步表示，目前信贷风险较大的领域主要集中在房地产业、地方政府融资平台等，而这些领域也是银行业资产质量容易出现问题的地方。记者在采访中了解到，中小股份制银行正在积极顺应国内外形势和政策调整要求，努力采取各类措施强化资产质量管理。

　　一股份制银行风险管理部负责人表示，一方面保持信贷适度、均衡增长，继续执行“有保、有控、有压”的区别信贷政策；另一方面密切跟踪国家经济金融形势、政策调控变化情况，继续加强对政府融资平台、房地产、产能过剩等重点、热点行业的风险监测和管理，主动调整客户、行业和产品结构，将有限的信贷资源投向符合国家宏观经济政策且经营管理规范、具有良好市场前景的客户。此外，持续开展风险排查和预警工作，及时掌握企业资金流、物流等生产经营和财务的动态情况，适时调整风险管理措施，确保信贷资产质量稳定。

　　“考虑到经济下行的幅度有限及银行的拨备充裕，未来银行业不良贷款额和不良率的升幅在拨备容忍范围内。”程娇翼表示。