股市信心来自哪里

　　热话题

　　“股市信心”一词最近常被提及。在全国金融工作会议上，温家宝总理表示要“提振股市信心”。而证监会主席郭树清亦表示对股市“有信心”。

　　“股市信心”之所以屡被提及，客观上源自这两年A股的糟糕表现。继2010年A股摘取全球主要资本市场最熊“桂冠”之后，去年又以21.68%的年度跌幅“熊霸全球”。A股市场不仅没有体现出宏观经济“晴雨表”的功能，反而被深陷债务危机泥潭的欧美市场远远抛在后面，这显然是极不正常的。

　　笔者一直以为，中国股市从来就不缺乏资金，倒是投资者信心常常缺失。事实上，股指波动反映出了投资者的信心波动，股指其实就是投资者的信心指数。在投资者信心严重丧失的背景下，A股市场连续两年“熊霸全球”不足为奇。

　　虽然股改已经完成，但A股市场的结构性矛盾与深层次问题仍旧突出。

　　对于中国资本市场而言，信心比黄金更重要。要打造投资者信心，笔者以为，首先要进一步完善制度建设、加强制度变革。目前市场的诸多规章制度并不能体现出市场赖以生存的“三公”原则，并不能真正保护好投资者特别是中小投资者的切身利益。

　　其次，要强化监管，严惩市场的各种违规违法行为。从某种意义上讲，违规成本低亦是A股一大“毒瘤”。正是由于违规行为得不到应有的惩处，才导致了违规者“前赴后继”的局面。

　　其三，出台集团诉讼制度，建立投资者对违规行为的索赔机制。市场上的违规行为，最终的结局无不是损害投资者的利益或上市公司的利益。目前投资者除了对上市公司虚假陈述可以起诉索赔之外，像老鼠仓、内幕交易、操纵股价等违规行为，利益受损的投资者却欲诉无门，这明显是不公平的。

　　只有投资者的利益得到了切实保护，市场信心才会建立起来。否则，一切免谈。 （曹中铭）