周鸿祎:与海外做空机构来一场反狙击

　　

　　

　　奇虎360成功登陆华尔街。

　　【作者】周鸿祎

　　【人物简介】

　　周鸿祎，奇虎360董事长兼CEO。他是个好斗的人，创立的奇虎360也被业内人士视为“搅局者”。不过2011年，他的好斗本性让国际做空者尝到了中国公司在国际资本市场上的“厉害”。

　　《国际先驱导报》文章前几天，我在一份财经报纸上看到一个数字：从2011年11月15日至30日，短短半个月内，处于退市边缘的中概股数量呈快速增长趋势。股价低于1美元的有42家公司，比半个月前新增8家；而介于1美元和1.5美元之间也有26家，比半个月前增加4家。

　　众所周知，2011年出人意料，很多中国概念股在美国资本市场屡遭“猎杀”：股价下跌、跌破发行价、停牌甚至退市，遭受了前所未有的质疑和打击。而一群美国投资者，通过做空中国概念股而赚得盆满钵满。

　　虽然其中原因复杂，但我始终认为，一定程度上，遵循合法的市场规则，做空机制清除一些害群之马，有利于资本市场健康发展。但如果健康发展的公司错误地成为做空机构的“狙击”对象，那么请不要相信“清者自清”的老话，唯一有力的武器就是拿出铁的数据和材料，对这样的做空机构予以迎头痛击。

　　近期，海外一些知名的做空机构连续发布了4份研究报告，质疑奇虎360的商业模式及相关数据，但每一次我们都用有力的证据进行反击。其中，奇虎360面对海外知名做空机构发布关于360的第4份报告时，其股价不跌反涨，进一步证明了做空机构是无稽之谈。做空效果可谓一次不如一次。

　　虽然知名做空机构频频对360发起攻击，其中甚至不乏不负责任的人身攻击，但我们总是愿意从善意的角度去理解。例如，他的报告称，免费软件只是爱好，而不是生意。

　　对此我的理解是，做空机构可能不知道，中国有一家香港上市公司叫“腾讯”，其免费即时通讯服务，几乎被每个中国网民使用过，且在此基础上发展成为市值数百亿美元的中国第一大互联网公司。

　　360上市之前，我一直是免费安全的鼓吹者，即包括杀毒软件在内的互联网安全服务，应该像搜索、即时通讯、电子邮箱一样，属于互联网的基础服务，就应该免费。在海量用户的基础上，通过开发各种增值服务获取收入。由于大量用户愿意使用360安全浏览器上网。因此在浏览器上，我们为用户推荐网页游戏、网链广告以及搜索推荐等，这些就成为收入源泉。这与腾讯在QQ上不产生收入，但通过QQ秀、游戏、门户等产生收入，是一个道理。

　　我一直认为，既然我们要到海外资本市场上市，那么就要接受那里的游戏规则，既然从投资者那里融资到中国市场上发展，那么在享受融资便利的同时，就要准备迎接西方资本市场上的各种挑战。这对任何公司来说，都是成长过程中必然的经历。

　　有挑战不怕，有质疑不怕。其实，对于这些做空机构，我是真心诚意地欢迎他们到中国进行实地考察。如果做空机构愿意听，那我们愿意跟他们再讲一次360全球绝无仅有的商业模式；如果做空机构质疑我们的财务数据，那我们愿意请他拜访我们的客户……

　　但是，做空机构没有这样做，而是凭着大量的推测和臆想就连续发布报告，质疑360，这样的“狙击”必然失败。

　　从另一方面看，我认为做空机构“狙击”360遭遇挫败，不仅在于它不了解360，还在于它不了解中国互联网经济。今天，互联网仍然是中国最具有活力的经济领域，它对中国经济的革命性改造刚刚开始。

　　做空机构显然没有看到这些，当他们选择错了对象，遭遇挫败也是必然。

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　　（责任编辑：王慧绵）