国务院“38号文”渐显威 天津大宗商品交易将停盘整顿

　　经济导报记者 赵雪 天津报道

　　 自《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（下称“38号文”）发布之后，全国各地大宗商品中远期交易场所开始陆续有所“动静”。

　　 9日，第一家主动停盘整顿的非贵金属类大宗商品电子盘出现———当日，天津保税区大宗商品交易市场（下称“该市场”）发出紧急公告，称“为积极响应国务院及各部委对国内中远期交易场所的整顿要求，配合执行国务院38号文件中的指导意见，本市场决定：自2012年1月19日起停盘进行内部整顿”。

　　 经济导报记者第一时间赶到位于塘沽区保税区内的该市场，希望能了解到有关这次整顿的一些情况。总裁孙振明面对导报记者的来访十分低调，“任何事情总有挑头的一家，我们只是响应国家有关部门的指导意见，自己先行内部整顿。至于什么时候复盘，要看政府对我们整改方案的审批考核结果。”

　　整顿针对“五不准”

　　 在38号文中，针对除依法设立的证券交易所、国务院批准的从事金融产品交易的交易场所、经监管机构批准设立的期货交易所之外的其他各类交易场所，明确提出了“五不准”，包括不得权益份额化发行；不得采取集中竞价、做市商的集中交易方式；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人以及不得进行标准化合约交易；任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日等。

　　 孙振明告诉导报记者，目前他们正在逐一按照“五不准”的要求来修改自己的交易机制。“首先我们做的是‘T+0’交易模式，就不符合要求。现在我们正与有关专家合作，重新设计为‘T+5’模式。”

　　 标准化合约是现存中远期交易场所普遍采用的合约模式，这一模式被否定后，恐怕绝大多数市场都要进行大幅整改，且难度比较大。“对于这一点，我们的想法是，交易品种不一定完全按照标准化合约，只要是该品种，在等级之外的现货只要加上合适的升贴水就可以交割。不过这个方案能否通过，还不得而知。”孙振明表示。

　　面对质疑称“不是坏孩子”

　　 来自山东潍坊的投资者马拓向导报记者反映，“几个月前，有个盘子明明跌停了，在我挂上卖出之前还有10万批单子，但是我刚一挂上就给我成交了。”“所以我感到资金在里面不安全，而且行情走势没有什么规律，期现背离，让人怀疑是否有庄家一手控制。”

　　 面对这样的质疑之声，孙振明借用了网上流行的一句话：“比起那些上面有明确监管部门的金融、期货市场来说，我们的确不是亲孩子。但我们不是坏孩子，我们只是野孩子。”

　　 他向导报记者举了两个例子：“红小豆目前的收购价格是4400元/吨，加上整理、过筛，大概一吨再加150-200元左右。而我们的盘面价格是960元/手，一手是200斤。粳米市价3850元/吨，我们盘面3700元/吨左右。毕竟是中远期市场，存在浮动也正常，但大概不超过10%。”

　　 据曾经操作过该市场的一名李姓代理商说，国家开始这一轮整顿的时候，该市场的红小豆、烟煤两个品种的成交量有段时间明显缩小了很多。“我的客户还曾反映过，想平仓的时候，总是等待中、数据查询中变换网络，无法完成交易。”

　　 听到这些说法，孙振明并不惊讶，他说：“我认为说这些话的人可能别有居心，我们的系统电信是50M，网通是100M，平仓、出金都是没有问题的。有可能是当地公司的局域网有问题吧。”

　　未打算强制平仓

　　 在该市场主动整改之前，湖南维财贵金属交易市场也曾主动停止其100盎司品种的黄金交易。当时湖南维财贵金属交易市场要求，客户在2011年12月24日4：30之前，必须按照当时的交易价格进行平仓。若不自动平仓，市场将予以强制平仓。

　　 而导报记者注意到，在该市场的公告中，并未就平仓事宜作出什么说明。只是说“整顿期间，所有品种的交易、行情、市场网站及客服停止服务；整顿前，本市场最后交易日为2012年1月18日，夜盘的最后交易日为2012年1月17日。”导报记者就此向孙振明询问时，他表示：“客户到停盘时平仓与否是自愿的，而且虽然我们发出了公告，但也不排除到时没有平仓的现象。目前并未打算强制平仓。”

　　 38号文下发后，一旦各省份均将整改方案上报国务院之后，势必将有更大范围、更大强度的自查及整顿行动。无论是激烈还是平和的，都很可能使一批中远期交易场所销声匿迹。孙振明对自己的市场很有信心：“我做这类市场10年了，不会说黄就黄了。”

　　 但在谈到整改时间有多长、何时复盘时，孙也表示，“还要等待保税区政府、天津市政府的回复，通过以后才能复盘，以免再出现波折。”