汇丰预测：2012年至少三次下调存准率

　　王芳艳 储芸

　　 “2012年对中国来说，将是政策宽松之年。”对于中国经济在龙年的表现，1月11日，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌如是预测。

　　 相较刚刚过去的2011“紧缩之年”，屈认为今年会出现较大政策转向，主要因为中国经济发展已经出现拐点，通胀获得控制，不再是中国经济主要风险。而2012年，通胀会降至4%以下，可能全年保持3%左右的水平。同时，中国总体经济增速放缓将取代通胀，成为政策层最关注的主要经济风险。

　　 “既然增速放缓成为主要风险，如何化解这个风险，我们认为政策方面要做适当调整，去年采用反通胀的政策，今年应该更多保增长。”屈称。

　　 因此，汇丰预测，今年货币政策将会有一个宽松的大走势。未来六个月，至少还有三次存准率的下调；到今年年中，若CPI降到3%之下，可能有一次降息的机会。今年新增贷款额度从去年7.5万亿左右，上调到8到8.5万亿左右，政策出现宽松态势。

　　 除货币政策，财政政策为保增长，有必要且有条件发挥更大积极作用。“去年我国财政收入增速远超预期（25%），这为今年财政政策更加积极创造了有利条件。因此，我们希望在减税方面有更大空间，不仅对微小企业，还要扩大到中小企业。”屈认为。

　　 除了减税，汇丰还认为，政府将在保障房等民生领域出台具体财政政策刺激消费，即便中国经济面临外围出口放缓，及由于房地产市场出现拐点所带来的下行风险，但政策的调整足以令中国经济稳定在8.5%左右的增速。

　　 屈宏斌认为，大的政策转向背景下，人民币政策也会出现拐点，2005年以来的单边升值趋势已经完结，今年起，人民币将很有可能进入真正的双向波动时代。

　　 不过，相对而言，欧美经济形势则不太乐观。

　　 汇丰集团首席经济师简世勋认为，“欧元区问题好转之前会变得更加糟糕。”未来十二个月中，欧元区的经济会陷入衰退，GDP再往下降1%；美国经济则会比欧元区表现稍好一点，预计美国GDP增长在1.5%。