南车反驳融资缩水论 90亿变60亿？南车等待市场回暖

　　高江虹

　　 1月9日，本报记者获悉，中国南车的融资方案近期将过会审核，与此同时，坊间却开始传闻南车增发融资方案缩水之传闻，据传南车不惜在价格倒挂的情况下由集团出资60亿强撑融资方案顺利过会。

　　 不过，这一传闻被中国南车董事长赵小刚反驳。“南车融资方案没有改变，也不会缩水，方案春节前后就会过会。”

　　 坊间之所以传闻南车融资方案有变，正因为中国北车的融资方案已于1月6日通过证监会审核，一直同步推行融资的中国南车却麻烦缠身。由于近日股价接连下跌，1月5日，南车股价探至4.09元的新低。1月6日，南车收盘价格微涨0.48%，报收4.17元。但仍距离其定向增发的价格4.46元相去甚远。

　　 按照南车的增发计划，拟向控股股东南车集团在内的不超过10名特定对象发行不超过19.63亿股，发行价不低于4.46元/股，拟募集资金总额不超过90亿元。其中南车集团拟认购本次非公开发行股票的金额不低于60亿元。

　　 “现在，股价低于发行价，倒挂情况下，谁愿意多掏三毛钱买定向增发的股票？”一位证券分析师认为，更何况，如在二级市场买股票没有锁定期，定向增发则将锁定至少一年时间不得卖出。有鉴于此，在这个时间点，南车推其融资方案将无法获得市场支持。

　　 铁路行业消息人士指出，由于市场情况不支持南车现行的融资方案，而若改变价格或者调整融资方式，则又需要重新走程序，耗时太长，因此南车方面决定强推现行的融资方案，在价格倒挂的情况，“大不了由集团出资认购其中60亿的股份，其他30亿市场认购部分就放弃了。”按照该人士说法，相当于该定向增发只有南车集团一家买单。

　　 隆梅资本管理有限公司副总经理马宏兴表示，按照目前的规定，这是可行的。增发对象限定为十家以内，一家以上。只要不是资产注入的定向增发，市场绝对欢迎这种集团真金白银投入的行为。“如此算来，或还可以增厚上市公司的净资产，对股民来说是个好消息。”

　　 但也有证券业人士怀疑这种做法， “如要支持上市公司，南车集团大可以在二级市场购买股票，价格要少三毛呢！”

　　 不过，南车方面的人士认为，目前的股价虽低，但是3月份前后铁路会有很多利好，届时股价回暖的可能性很大。因此南车的融资方案重在顺利得到证监会批准，“获批后有半年的时间呢”。