新基金向专户“进军”

　　陈晶泽

　　伴随着东吴基金、万家基金等多家基金公司专户理财资格获批，公募基金“专户方阵”在2012年伊始再度扩容。

　　自去年10月8日《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（下称《试点办法》）实施，目前已有大约20家基金公司获得专户资格，以规模在中下游的基金公司居多。其中，去年新成立的财通基金、长安基金、富安达、纽银梅隆均顺利获得专户资格。

　　《试点办法》的实施，为中小规模的基金公司打开了差异化竞争的一扇大门。一家新基金公司总经理对《第一财经日报》记者表示，在目前公募基金产品同质化极其严重的格局下，中小型基金公司生存非常困难。中小基金公司既没有知名度，又没有业绩，还缺少渠道，如果继续按照过去的模式去做，中小基金公司为生存，只能靠拼价格。“通过提高销售返点和降低认购费率才能抢到一点份额，但这样导致的最终结果是整个市场被搅乱。”

　　但是《试点办法》实施之后，中小基金公司获得专户资格后就不一样了。

　　他表示，2012年里，公司首先要做的是完善产品线，因为现在只有一只股票型基金。之后，公司将会把重点放在专户业务上。他认为，先前公募基金通过收取管理费的盈利模式跟投资者的利益在某种程度上是相悖的，但专户不一样。虽然专户在未来也会收取一定比例的管理费，但是相比较业绩提成，这点管理费只是小头。

　　新成立的方正富邦总经理宋宜农表示，因为是新成立的公司，底子薄，必须另辟蹊径，如果在专户理财业务上做好了，这在解决财务压力、生存问题上就会很有帮助。“专户产品门槛的大松绑，对我们来说是一个非常好的机会，甚至有可能成为公司今后的主要盈利增长点。” 而去年9月刚刚成立的长安基金也打算将专户业务作为今后发展的重点。

　　就在众多中小基金公司摩拳擦掌备战专户业务时，市场上一些质疑的声音也此起彼伏。南方一券商自营投资经理表示，证券投资市场上团队固然重要，但更多的还是看领军人物的个人能力，以及对团队的影响力。“二八现象”不会因为专户的出现就此消失，市场上能够赚钱的还是少部分人。

　　他同时表示，中小基金公司在专户方面追求绝对收益后，他们的模式和阳光私募将更为接近，但在机制上，阳光私募仍然更为灵活。而在收入上，阳光私募也会更具有吸引力。在投研团队方面，几乎所有的阳光私募都在这方面加大投入，不少公募基金的优秀投研新人刚刚崭露头角，就被有实力的私募高薪挖走。即便是一家私募暂时实力不济，也能够通过个人关系，或者其他途径获得与公募基金同样的研究成果。