巨量解禁痛击创业板　股东动向决定个股沉浮

　　■本报记者 林锋亮

　　创业板自去年11月16日以来呈现单边下挫态势，去年一年创业板综指下挫35.42%，跌398.10点。截至本周一，创业板在今年9个交易日里已经下挫13.1%，下跌95.6点。而上周五创业板指数更是单日跌幅达到6.17%，创创业板史上第二大单日跌幅。创业板近期为何会如此大跌？

　　巨量解禁将沉重打击创业板

　　据《第一财经日报》报道，创业板今年将有68.53亿股限售股解禁，占总股本299.18亿股的22.9%，占现有流通股143.86亿股的47.64%；解禁市值1176.93亿元，占创业板总市值5706.1亿元的20.63%。创业板史无前例的巨量解禁股令创业板承压严重。

　　对于大小非、PE公司以及相关机构而言，创业板“三高”发行是普遍现象，就算众多公司在上市后股价遭到腰斩，大小非等也已经获利颇丰，而这更促进了大小非等一到解禁期就疯狂减持，对市场形成打击。

　　创业板高管套现十分积极，有的创业板公司高管甚至通过辞职套现。创业板高管减持和离职对于相关创业板公司而言是极大的利空，高管减持表明高管大多并不看好相关公司的长远发展和公司股价的表现，这对于二级市场而言极具风向标作用。

　　相关人士认为，由于估值水平过高、资金撤离、业绩下滑预期等，导致创业板、中小板股票仍有很大的调整空间，创业板指仍未见底，所以投资者应尽量回避中小盘股票。

　　股指已跌出历史大底　股东现增持潮

　　比起创业板的解禁减持浪潮，市场也涌现出一批增持浪潮。据《上海证券报》报道，去年12 月份随着股市走低，大股东和高管增持加速迹象明显。12 月份增持市值较11 月份增加三倍，增持次数增加2 倍以上，创造了有史以来的最高位。

　　华泰联合分析师卢山认为，产业资本的增持行为表明其对公司的长期投资价值预期在改善，产业资本增持无疑是黎明前的一道曙光。而更有相关人士认为，每每股市临近大底时，就会频繁涌现增持浪潮。

　　另外有数据显示，中国石化今年年初宣布出资3908万元增持，仅占其流通股本的0.02%；中国联通宣布增持440万股，折合市值也只有2238万元。相关公司的增持力度较弱无法表明公司对未来股价的肯定，但也有真正实现了大手笔增持的个股，其中，美的电器和华能国际两家公司合计增持额度超过了15亿元。

　　所以对于市场而言A股虽然短期仍将承压下挫，但股指或已经跌出大底，股市中已经存在结构性行情，可积极关注股东增持的个股。

　　规避创业板解禁股　关注股东动向

　　关注股东积极增持的公司的同时，投资者也应该尽量规避那些解禁浪潮来袭，股东减持欲望强烈的个股，特别是创业板的解禁量特别凶猛的个股。如乐普医疗、爱尔眼科、神州泰岳、通裕重工、向日葵、恒泰艾普、朗源股份这些解禁股超过七千万的个股。

　　而从已经发布年报业绩预告行业分布看，化工、农林牧渔、食品饮料等行业盈利能力居前。华泰证券认为，这个时候就要确定自己手上的品种是否具备长期稳定成长的能力。未来中小板和创业板将分化，对于一些增长潜力较大的个股，本轮下跌已经构成错杀，新能源、节能减排、新材料、物联网、三网融合成长股可能成为资金关注的目标。