RQFII额度有望大幅增加 跨境ETF产品或将推出

　　刘冬 蒋飞

　　[ 据了解，目前港股组合的ETF产品在证监会的审核工作已完成，并于近日被上报至国务院 ]

　　有媒体日前报道称，证监会将新增500亿元RQFII(人民币合格境外机构投资者)额度，用于在香港发行实物A股交易所交易基金(ETF)。据《第一财经日报(微博)》记者昨日向接近监管层的人士了解，RQFII额度的确将在现有基础上进行大幅提高，但具体方案仍待证监会和外汇局等部门会商后报国务院批准。

　　此外，一家目前已具备RQFII资格的券商人士对记者表示，因券商无ETF类产品经验，在港借RQFII通道发行的A股ETF将只允许基金公司参与。

　　RQFII业务，是指符合资质的机构运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展的境内证券投资业务。以此为境外庞大的人民币资金创造回流机制，并助力香港建设人民币离岸市场。

　　2011年8月，国务院副总理李克强在港表态之后，RQFII的推进便驶入快车道。今年春节前夕，外汇局正式披露了RQFII投资额度审批情况表，共计9家基金公司和12家证券公司分享了RQFII初期试点的200亿元额度。而伴随着政策的出台，多家发行商亦在春节前后陆续推出RQFII产品供投资者认购，其中汇添富香港分公司和海通证券(微博)旗下的海通国际拔得头筹。

　　分析人士预计，经过1~3个月的募集期，总额度近200亿元的境外人民币资金即可登陆境内证券市场。

　　不过，根据央行的规定，上述试点机构须将募集规模中不少于80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金；投资于股票及股票类基金的资金不得超过募集规模20%。因此，试点阶段推出的RQFII产品均以债基型产品为主。

　　与偏债型RQFII不同，ETF产品将100%投资于股票市场。正是如此，其对A股市场的利好程度被认为远超之前的200亿元。英大证券研究所所长李大霄(微博)认为，从政策环境来看可行，在香港推出A股ETF产品符合证监会目前为A股市场“开源”的方向。

　　监管层的频频表态也为跨境ETF产品的推出带来暖意。1月份，证监会主席郭树清在2012年全国证券期货监管工作会议上表示，将逐步扩大RQFII的试点范围和投资额度，并适时推出双向跨境的ETF。此后证监会副主席姚刚亦在香港表示，拟使用RQFII额度设立以A股指数为标的的人民币计价ETF，并在港交所挂牌上市交易，以此实现香港人民币资金在RQFII框架之下间接投资境内股票。

　　此前已获得RQFII资格的海富通基金(微博)总裁田仁灿对本报记者表示，在香港发行A股ETF产品并无技术难度，各家机构也都在积极着手准备，但还需等待具体细则的出台。

　　据记者了解，目前港股组合的ETF产品在证监会的审核工作已完成，并于近日被上报至国务院。