国家电网吃“洋葡萄”

　　

　　本报记者 黄烨

　　

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　　2月6日，有消息称，国家电网公司“十二五”期间计划在新疆建设中国电压等级最高的输电线路——正负1100千伏特高压输电工程。据称，该工程有助于提升中国能源大范围的配置能力。

　　在专注国内市场的同时，国家电网海外并购也不含糊——2月4日，中国巨型央企中国国家电网公司（下称“国家电网”）在官网发布消息确认，其已中标葡萄牙国家能源网公司（RedES Energéticas NacionaIS，下称“REN”）股权私有化项目。据称，“本次收购中，国家电网出资约3.87亿欧元收购REN25%的股份（阿曼国家石油公司获得了REN15%的股权），并购后将派出高级管理人员参与REN的经营管理。”

　　“作为战略投资者，国家电网谋求与葡方长期稳定合作。”2月4日，国家电网新闻发言人张正陵接受央视财经频道《经济信息联播》采访时表示，“国家电网将履行股东职责，提高葡萄牙国家电网运营水平，促进当地经济发展。”

　　专家认为，双方合作是双赢之举。国家电网将获得更多“走出去”的经验，提升企业利润等，REN则将提升服务质量，且葡萄牙国内经济实质上也间接得到了中国企业的资助。

　　借力欧债，合作双赢

　　“这算得上是一笔优质资产。”肖恩投资咨询有限公司合伙人佟瀚告诉《国际金融报》记者，国家电网在这个时间段进军欧洲电力市场很明智。

　　众所周知，目前欧洲国家深陷欧债危机泥潭，葡萄牙（主权信用评级被惠誉调至垃圾级）更是首当其冲——去年5月，继希腊和爱尔兰之后，葡萄牙成为第三个向欧盟和IMF（国际货币基金组织）寻求救助的欧元区国家，并与IMF达成了3年期规模为780亿欧元的救助协议。作为使用“救命钱”的条件之一，葡萄牙同意私有化其包括国家航空和石油巨头在内的国有公司。所以，葡萄牙政府去年开始就逐步出售政府持有的电力、电网、航空等企业股权。

　　本次葡萄牙出售REN的股份，正是基于上述协议。据公开信息，国家电网的收购价是2.9欧元/股（阿曼国家石油公司收购价为2.56欧元/股），较REN2月1日收购时溢价约40%，总收购金额为3.87亿欧元。国家电网还承诺，国家开发银行将提供10亿欧元融资，满足REN再融资需求和完成新投资计划。

　　对于这笔收购，中国能源网首席信息官韩晓平说，过去几年，中国企业在技术方面取得了很大进步，“先进的管理、装备、技术进入欧洲，能让欧洲市场了解中国企业的优势”；另一方面，葡萄牙公司得到中国的资金支持，可改善服务、购买先进装备，改善全国供电水平。

　　韩晓平同时表示，葡萄牙是市场化程度很高的欧洲国家，“像国家电网这样的垄断企业进入欧洲市场，将促使其更快地适应市场竞争环境，为下一步中国电力行业走向市场奠定基础”。

　　首进欧洲，提升业绩

　　国家电网在新闻稿中也坦言，本次收购溢价合理，预期经济效益较好。新闻稿同时表示，“葡萄牙国家能源网公司的输电和天然气业务在葡境内具垄断地位，成功并购该项目后，将推动中葡、中欧战略合作，提高中国国际影响力。”

　　但有能源专家认为，国家电网对REN的收购，除了“走出去”的因素外，也不可避免地站在了公司经营的角度。因为其在国内市场的经营业绩并不十分突出。国家电网副总经理舒印彪去年5月曾公开表示，“国家电网有2万亿元资产，2010年的利润只有400多亿元（2011年为533亿元），这个利润率在全世界企业和国内央企里面都很低。”

　　“未来只要条件允许，国家电网就可能进一步‘走出去’，在提升国家形象的同时，提高企业利润。”能源专家表示。

　　事实上，进军欧洲市场只是国家电网近年来“走出去”的步伐之一。2007年，国家电网就进军菲律宾市场，最终出资39亿美元获得了菲律宾电网公司40%的股权和为期25年的特许经营。2010年，国家电网投资9.89亿美元获得了巴西7条输电线路（逾3000公里输电线）30年的经营特许权。此外，国家电网还与蒙古和哈萨克斯坦签署了能源合作协议，并曾试图携手加拿大矿商Quadra欲入主智利北部的一家铜矿，之后最终被否。