今年股市基本面将好于去年
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-09 01:41 来源: 北京晨报今年中国经济将实现软着陆,虽然政策“稳”字基调不改,但将从过紧转向中性,2012年中国股市的基本面将好于2011年,预计2012年的阶段行情将以价值回归为主线,“伪成长”股的去泡沫化进程仍将继续。我们认为,在严厉的宏观调控滞后影响下,2012年经济增速将继续回落,通胀将得到有效缓解。由于政策及时出现微调,加之内生经济增长动力依然充沛,经济回落的幅度有限,预计全年GDP增速将在8.6%左右,CPI在3%左右。2012年房地产调控仍将继续,但将出现一些变化,有望从以前的一刀切变成区别对待,即鼓励刚需、抑制投机。而根据中央经济工作会议的指示精神,2012年继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策。信达澳银认为,政策基调虽然没有改变,但在操作层面则更加强调预调微调,意味着2012年政策将从过紧转向中性。
综合以上对宏观经济与货币政策的分析,信达澳银认为,2012年股市的基本面将好于2011年。除经济略有下滑之外,市场在流动性、政策、估值、外围环境(风险偏好)等方面都将强于2011年。考虑到政策变化的力度可能低于预期,流动性改善力度有限,预计市场上行空间不会太大,反复震荡向上的概率较大。因此,投资者不应盲目悲观,反而要逆向思维,积极布局。信达澳银基金