外汇局强化人民币跨境流动监测监管 继续对“热钱”流入保持高压态势

　　万荃

　　记者万荃近日，国家外汇管理局相关负责人表示，将进一步加快外汇管理理念和方式的“五个转变”，积极促进贸易投资便利化，加强国际收支统计监测预警，进一步改善国际收支状况，防范和化解异常跨境资金流动风险，切实维护国家涉外经济金融安全。业内专家表示，积极防范跨境资金流动风险，严厉打击“热钱”跨境流动，对于维护我国金融体系的安全和资产价格的稳定，严防宏观经济的大起大落，全力促进经济的可持续发展具有重要意义。

　　关于短期跨境资金流入我国的渠道，中国国际经济交流中心研究员王军表示，对于像我国这样的资本账户受到管制的国家而言，短期国际资本通常是指非合规的短期国际资金流动和超过QFII额度之外的外国证券投资，既包括通过地下钱庄等非法渠道流入的国际性资金，也包括通过FDI、外债渠道或虚假贸易流入的国际性资金。

　　自去年以来，面对复杂的国内外经济形势，外汇局继续严厉打击跨境资金违规流动，特别是对“热钱”流入保持高压态势，进一步提升检查手段，加大大案要案查处力度。同时不断完善“外汇非现场检查系统”，扩大数据来源，优化监测分析指标，并根据外汇收支形势的变化及时调整监测指标。在强化对企业、银行和个人异常资金流入的非现场监测的同时，进一步加大对异常资金流出的非现场检查力度，切实防范和化解异常资金流入流出的金融风险。

　　受欧美央行量化宽松政策变动等内外经济因素影响，毫无疑问，未来我国跨境资金流动将呈现双向波动态势，外汇市场供求失衡的局面会有所改善。年初召开的2012年央行工作会议指出，要敏锐观察和跟踪分析国内外经济形势，做好应对预案，切实防范经济金融风险，要进一步加强跨境资金流动监测预警。国家外汇管理局局长易纲在全国外汇管理工作会议上部署2012年各项任务时，亦将“坚守风险底线，构建防范跨境资本流动冲击的体制机制”列为2012年外汇管理各项重点工作的第一条。

　　易纲在谈及今年外汇管理工作思路时表示，今年将继续把握好“稳中求进”的工作总基调，巩固和扩大应对国际金融危机冲击的成果。着力提高外汇管理的有效性，密切监测跨境资金异常流动，构建防范跨境资金双向流动冲击的体制、机制。以贸易投资便利化为重点，深化重点领域改革，稳步推进资本项目可兑换，培育和发展外汇市场，完善外汇储备经营。

　　专家表示，当前我国跨境资金流动的不确定性上升，应对跨境资本流动的“不确定性”将是我国未来一段时间面临的巨大挑战，需进一步采取有效措施加强防范。最根本的是，要保持我国宏观经济稳定，进一步健全宏观调控手段、完善金融市场体系，从根本上抵御跨境资本流动给我国经济发展带来的冲击。

　　央行行长周小川日前也强调，2012年要进一步加强跨境资金流动监测预警，并着重强调要做好人民币跨境流动监测和监管工作。对此，对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰建议说，人民币形态的热钱表明越来越多的跨境资金流动是依附于合法的经常性交易，光靠行政性手段很难奏效。钱本身无所谓冷热，国内外经济形势的变化和套利机会的存在是造成跨境资金频繁流动的根源。解决热钱流动的最优做法是消除套利的空间，缩短套利的时间。从当前世界各国流行的做法来看，可以考虑引进市场导向的价格性管理方法，如无息存款准备金制度（URR），对跨境资本流入征收一定比率的无息存款准备金，加大资本流入的成本，降低资本流入的规模，提高资本流动的稳定性。

　　丁志杰补充说，可以借鉴韩国、巴西的做法，在宏观审慎政策框架下引入资本管理措施，把资本管理在宏观调控政策组合中的位置前移。顺应国际发展趋势，减少对行政性手段的依赖，更多地运用价格型管理措施。同时辅以其他配套措施，包括稳步推进人民币国际化，针对性地放松国内资本流出管制，适度加快进口便利化。

　　在如何建立、健全跨境资本双向有序流动机制方面，外管局相关负责人介绍说，首先进一步完善与健全资本项目外汇管理数据综合利用平台。并对现有资本项目管理信息系统进行整合与升级，建立统一的跨境资本流动数据采集、监测、分析和预警体系，构建起比较完善的跨境资金流动检测分析平台，全面提升对跨境资金流出、入的统计监测和预警水平。同时在建设上述平台、提升管理手段的基础上，进一步健全资本项目非现场跟踪与核查机制，加大非现场检查力度，建立、健全资本项目事前、事中和事后全流程监管，防范大规模跨境资本流动可能带来的不利影响，维护国家经济金融安全。