阳光私募1月措手不及跑输大盘

　　周小雍

　　结构化产品发行占主流

　　跨入2012年度，在面对大盘突如其来的反弹行情中，国内的很多私募基金显得措手不及，大部分私募基金错失反弹，整体跑输大盘6.09%。此外，首月发行的信托产品创下2010年以来阳光私募月发行数量的次低值，其中结构化产品发行占据主流。

　　据私募排排网统计，截止到1月31日，已披露1月最新净值的非结构化私募证券产品共有1021只，其中净值日在10日以后的产品共有997只，1月的整体平均收益率为负1.04%，大部分私募基金错失反弹，大幅跑输大盘6.09%。许多阳光私募还没有从去年大幅亏损的阴影走出来，整体表现不尽如人意。

　　展望未来行情，调查显示50%私募看涨2月行情，较为乐观，34.62%私募认为会维持横盘整理状态，15.38%私募则认为2月市场会下跌。

　　泽熙投资徐翔认为，A股经过2011年的下跌，已经具有一定的安全性，A股估值已然处于历史底部区域，但由于国内经济增速呈现回落态势，企业盈利状况受到冲击，整体的市场情绪无法乐观。

　　另外，发行方面的数据还显示，今年首月发行的34只证券信托产品中，结构化产品发行占据主流。发行数量为23只，占比67.65%，非结构化产品数量为11只，占比32.35%。对此，融智评级研究员彭晓武表示，1月结构化产品比例大增的主要原因是经过去年年底市场的连续下跌，投资者信心暂未恢复，因此更倾向于具有固定收益率的结构化产品。

　　在阳光私募新产品成立的同时，清盘也在继续发生， 2012年1月共有8只阳光私募进行了清算，其中3只到期清算，5只提前清算，提前清算的产品净值都相对偏低，业绩表现不佳或是清算的主要原因。