资本市场支持文化产业做大做强

　　近来，接二连三的文化传媒企业上市成为A股市场关注的焦点。从地域上看，从去年下半年开始，河南、江苏、浙江等地陆续实现文化企业上市零的突破。从上市的企业来看，不仅有报业集团、门户网站，更出现了首只新媒体上市股。此外，从近段时间上市文化企业的性质看，不仅有民营文化传媒企业，也有国有控股文化企业积极参与，开启资本运作之旅。

　　多重利好形成上市良机

　　随着文化传媒行业的快速发展，众多具有核心竞争力、经营状况良好的文化传媒企业已符合上市条件。

　　从去年下半年至今，文化传媒公司上市风潮涌动，各地频现文化传媒“第一股”。“浙报传媒”在上交所上市，成为浙江首家上市的国有文化集团；湖北最大的出版传媒集团——长江出版传媒集团借壳上市方案获证监会有条件通过；江苏凤凰出版传媒股份有限公司正式挂牌，成为江苏文化传媒“第一股”；中原大地传媒股份有限公司上市，实现了河南文化企业上市零的突破。此外，国内也出现首只“新媒体”股，去年12月29日，“百视通”在上交所上市，成为国内“广电新媒体第一股”。

　　对于文化企业集中上市的热潮，分析人士认为，2011年国家相继出台有利政策，为我国文化传媒行业迎来高速增长期创造了条件。2011年3月，《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出推动文化产业成为国民经济支柱性产业，增强文化产业整体实力和竞争力。2011年10月，《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大繁荣大发展若干重大问题的决定》出台，为我国文化产业发展指明了方向。

　　此外，随着文化传媒行业的不断发展，众多具有核心竞争力、经营状况良好的公司已适合上市，这为文化传媒企业上市热潮奠定了基础。

　　中国传媒大学文化产业研究院研究员谢伦灿认为，资本市场是文化产业做大做强的重要支撑平台。像浙报传媒等国有文化传媒企业，已进入改制阶段或已完成改制，上市不仅有利于转变经营机制、提升企业活力，同时也有利于国有资产保值增值。而众多民营文化传媒企业已逐步度过初创期，形成了较为成熟的盈利模式，也需要借助资本市场快速扩充资本实力，迅速发展壮大。

　　有助提升市场活跃度

　　文化企业创立之初普遍规模较小，公司管理尚有不规范之处。上市公司的透明化信息披露和相互制衡的治理模式，有利于文化传媒企业进一步发展壮大。

　　中信建投有关负责人认为，文化传媒企业通过上市，资本实力将大幅增强，有利于扩大生产规模，快速占领更多市场。“上市有利于企业转变旧有的管理模式。文化企业创立之初普遍规模较小，公司管理尚有不规范之处。上市公司的透明化信息披露和相互制衡的治理模式，有利于企业进一步发展壮大。”

　　但也有市场人士认为，对文化传媒企业本身来说，上市将带来更多挑战。清华大学金融学博士赵自兵表示，文化传媒企业自身具有较强的顺周期性，刚性需求没有实体经济企业那么明显，在经济低迷时受到经济波动的影响较大，经营不善的文化企业相应面临被收购或兼并的潜在风险。小企业式的管理模式，能否顺利完成向上市公司的转变，也存在不确定性。此外，高管及核心人员股份锁定期结束后的离职现象，对公司的经营也会带来冲击。

　　目前，虽然文化传媒行业上市公司数量仍然较少，市值规模也不大，但由于文化传媒板块属于消费升级概念板块，符合国家经济转型的总体战略，文化传媒企业上市有利于提升资本市场的交易活跃度，激发投资者热情。

　　继人民网IPO获批之后，新华网、央视网在内的10家新闻网站都在抓紧抢滩A股。资本市场提供的平台，为文化产业做大做强提供了强有力的支撑。

　　赵自兵认为，文化传媒行业涉及的新兴领域较多，如新媒体、新创意、新商业模式等，其未来的持续盈利能力与稳定性都存在不确定性，如何筛选出优秀的企业推向资本市场、进一步完善产业发展环境、建立健全人才培养机制，将是文化传媒行业未来发展的关键所在。