银行理财也傍情人节 资产池类产品收益率普降

　　夏心愉

　　[ 随着年后尤其是银行间资金面渐松，“资产池”类理财产品收益率普降，去年半年末、年末在银行理财市场上大行其道的逾6%，甚至逾7%年化预期收益率产品，现几乎已不见踪影 ]

　　昨日，《第一财经日报》记者走访多家银行发现，银行理财产品正“傍”上情人节大做文章，产品设计与营销围绕节日主题展开。

　　可是，浪漫营销背后，产品收益率能否得到保障？这些产品资金投向哪里？银行间资金面年后逐渐宽松迹象对理财产品意味着什么？本报记者就此进行了采访。

　　情人节卖点

　　“这可是银行理财产品第一次以情人节为主题发售。”一位银行理财经理告诉本报记者。

　　为了应景节日消费，浦发银行在今天情人节当日启动销售“同享盈之爱你99情人节专属理财计划”，作为情人间互送的所谓“能赚钱”的礼物。为了切合主题，这款产品的投资期限被专门设计为99天，谐音“久久”，预期年化收益率为5.20%，谐音“我爱你”。

　　无独有偶，光大银行从本月8日开始发售一款名为“情人节理财”的产品，今天是该产品的发售期最后一日。产品的投资期限和预期收益率与浦发银行上述产品相同，起点认购金额则同样取了谐音含义的5.20万元。

　　除此之外，一些银行虽没有打造专属产品，却在销售过程中十分注重“节日卖点”。昨日，本报记者以“为男友选一款礼物”的名义来到深发展闵行某支行时，理财经理特别推荐了该行今日起售的“聚财宝”现金溢计划47号产品，其投资期为125天，预期年化收益率为5.3%。该理财经理很机灵地营销：“这不是预示着爱得更久，收获更大吗？”

　　打着“情人节”旗号的理财产品申购情况如何？据光大银行一位高级客户经理介绍，该款产品“在同类产品中卖得最好”，连日来“不断有顾客针对这款产品进行咨询”，这些顾客多为白领人士。

　　除了银行理财产品，基金和保险公司也赶趟这班浪漫列车。易方达基金推出了专为情侣设计的定投计划，名为“我爱你”定投基金；平安人寿和泰康人寿亦推出爱情主题产品。

　　“最赚吆喝的产品未必最赚钱”

　　这些产品究竟有多特别？华丽营销背后的收益如何？某第三方理财机构产品研究总监昨日在接受本报记者采访时指出，“营销与运作是两码事，最赚吆喝的产品未必最赚钱”。

　　他分析称，这些产品仅特别在创意上，撇去这个“噱头”，产品并没有为投资者进行任何量身定做，甚至“相比部分银行的同类产品还有点不划算”。他介绍称，有银行发售预期年化收益率同为5.2%的产品，投资期限仅为70天到3个月。而情人节产品则为了讨口彩将期限设置成99天，有“拉长期限”之嫌。因此，“投资者最好货比三家”。

　　此外，本报从光大银行销售柜台获悉，这5.20%的“好口彩”年化收益率仅是测算收益，即到期后最高可以达到的数值，并非保证收益。

　　不过，上述研究总监也称，加入创意的新产品可以拉动市场需求，激发商业银行的竞争能力。

　　收益率走低

　　银行理财产品靠什么赚取收益？一位银行产品开发部门高管告诉本报记者，按投资标的划分，市场上纷繁的理财产品总体可分为两类：一类投向股票、商品或汇率市场等，通常作为“结构化产品”，银行的角色其实是代客理财的顾问人，产品盈亏取决于投资判断准确与否；另一类投向银行自己的“资产池”，这种产品其实是“借贷的延伸”，即银行将上游的票据、债券等金融工具融资成本，经中间层层“盘剥”后，通过理财产品的形式转手“卖”给产品顾客，产品收益来自上游金融工具的融资利率。

　　上述几款情人节理财产品均属后者。据浦发银行人士介绍，其产品“资产池”中的金融工具为国内市场具有良好收益性与流动性的存款、回购、国债、央行票据、金融债、高信用等级的信用债等；光大银行产品的金融工具则包括现金、银行存款、货币市场工具、新股申购类信托计划、债券和准债券类产品。

　　“由于此类理财产品收益率来自上游金融工具融资利率，而此融资利率又与市场资金面松紧息息相关，因此随着年后尤其是银行间资金面渐松，‘资产池’类理财产品收益率普降。”上述第三方理财研究总监表示。

　　根据第三方理财机构普益财富提供的数据，去年半年末、年末在银行理财市场上大行其道的逾6%、甚至逾7%年化预期收益率产品，现几乎已不见踪影。数据显示，春节后至2月9日，银行共发行603款理财产品，平均年化预期收益率为4.88%，其中人民币债券产品239款，平均年化预期收益率为4.83%，超短期人民币债券与货币市场类理财产品35款，平均年化预期收益率仅4.21%。

　　一位银行理财经理以银票为例向本报记者解释，“我们银行收银票的贴现获利曾高达9%，现在只有6.8%；‘资产池’的投资收益总不能完全兑付给顾客吧，银行有产品的销售和管理成本，现在能给顾客5%以上的收益率，已经很不错了”。