建成人民币离岸中心伦敦前路尚远

　　

　　在刚刚结束的伦敦“金融城周”中，人民币离岸交易是整个伦敦金融城最热门的话题。英国财政大臣奥斯本1月中旬访华期间重点推进了伦敦成为人民币离岸市场有关事宜，这是继去年中国副总理王岐山访英、中英双方就伦敦作为人民币交易中心的问题达成了协议后的另一个重要动作。

　　英国政府和众多金融机构将人民币业务当做未来新的增长点，而在实践中要将伦敦建成人民币离岸交易中心还有一些问题需要解决。

　　伦敦努力构建双赢局面

　　金融危机以来，随着一轮轮的量化宽松，投资者都吃了美元的苦头，因此希望可以减轻对美元的依赖。而欧债危机使得欧元持续低迷，因此客观上市场需要另一种货币发挥补充作用。在这种大背景下，英国积极推进建立伦敦人民币离岸交易中心的进程。

　　伦敦是全球主要的外汇交易中心，在美元交易方面丰富的经验会对人民币有所帮助。中国工商银行（伦敦）有限公司副总经理江波也认为，伦敦对外资银行的开放程度高，对投资的保护做得很完善，这是伦敦在建立人民币离岸交易中心方面的优势所在。

　　从英国政府的角度看，建立人民币离岸交易中心出于战略考虑。吸引全球第二大经济体的货币在此交易，可以维持伦敦的全球金融中心的优势地位，从而吸引更多的投资者。

　　从目前看，在伦敦设立人民币离岸交易中心是一个双赢局面。伦敦在外汇交易方面传统的优势地位也能帮助人民币的离岸交易迅速打开局面。这里资本市场开放度高，金融机构林立，基础设施完善，金融服务业成熟，这些都是香港或者新加坡等地难以比拟的。

　　汇丰银行首席执行官欧智华说，银行业的使命归根结底就是为实体经济服务，创造就业。在伦敦建立人民币离岸中心，“不仅使在欧洲的中国公司可以和欧洲的公司更好地融合，也可以让在中国的欧洲公司和中国公司更好融合。这可以给两国带来更多的就业机会。”

　　人民币交易行动落后于言论

　　虽然英国财政大臣奥斯本和伦敦金融城以及汇丰、渣打这些银行巨头都为人民币离岸交易中心描绘出良好的愿景，但实现这一目标仍面临诸多困难，而且有些问题并非在短期内能够解决。

　　首先，从人民币的供给方面看，除非中英双方达成货币互换协议，或者人民币可以自由兑换，否则近期不会有大量人民币流入英国。

　　中国银行伦敦分行副总经理方文建称，从目前的情况看，伦敦遇到的第一个问题就是人民币来源不足。现在伦敦的货币存量小，流行性不足，在人民币自由兑换尚未完全实现的情况下，要解决这一问题仍需时间。

　　中国国际金融公司董事长李剑阁也认为，伦敦人民币的存量是离岸交易中心的瓶颈。“在人民币可自由兑换前，我觉得这种规模会非常有限。所以伦敦能不能成为人民币离岸交易中心，取决于离岸的人民币规模达到多大，”他说。

　　其次，从需求角度看，英国企业对人民币还有疑虑，在持有人民币的用途方面还没有清晰的规划。

　　目前英国企业对人民币的接受程度还不高。虽然英最大的零售企业乐购去年在港首发7．25亿元离岸人民币债券，联合利华也发行了3亿元人民币债券。但这些英国企业在香港发行债券是为了融资方便，并不意味着对人民币的需求以及对人民币接受程度有所提升。

　　除了金融机构外，生产型企业更加保守，对人民币的兴趣始终停留在关注层面。一般生产型企业在习惯使用美元的情况下，不会轻易改变，对人民币需求并不迫切。

　　在操作层面，伦敦也没有完全做好成为人民币离岸交易中心的准备。人民币的回流机制还没有建立起来，人民币没有形成全球24小时不间断的市场，不能进行实时交易，也不利于离岸交易的发展壮大。

　　此外，人民币在结算方面还需进一步完善。目前伦敦并没有人民币的结算系统，首先需要对这套系统进行建立和完善。从技术上说，开通人民币的结算系统并不困难，但困难的是前期对结算体系建立的讨论和后期的维护，这些都需要时间来探索和完善。

　　更多精彩内容参见“中国经济网-国际频道-商务时评”

　　

　　（责任编辑：王慧绵）