告别楼市，信托产品扎堆“开矿”

　　

投资咨询机构也代销信托销售渠道混乱

　　由于银行对信托公司、产品的筛选相对严格，而且银行向信托要求的代销手续费较高，不少信托公司在销售渠道开拓方面各显身手。记者了解到，大量投资咨询机构、第三方理财机构在代销信托产品。目前这些销售机构的地位并未被银监会认可，属于游走于监管边缘的灰色地带。

　　更为严重的是，记者近日在济南暗访一些销售信托产品的投资咨询机构时发现，这些机构并未与信托公司签订代销协议，他们只是与信托公司的某个销售人员有联系，卖出产品后可以分得一些提成。

　　对此，山东省银行业协会相关负责人表示，投资者应尽量通过信托公司或银行投资信托产品，以免上当受骗。 （记者王颖军）

　　房地产市场调控不见放松迹象，去年炙手可热的房地产信托逐渐淡出理财市场，但信托市场并没有因此陷入低潮，矿产信托成功接棒，以更高的预期收益率受到投资者追捧。至少到目前，房地产信托还没有暴露出多少风险，但矿产资 源信托刚刚“走红”，就已经暴露出不少问题，业内人士称，通过信托融资的多为中小矿企，其运营风险比房企更大。

　　在理财市场最受追捧，预约才能买上

　　“你要买信托？我们过两天有一款丰源煤矿信托产品推出来，期限是1年半，预期年化收益率是9%，现在高端客户已经预约得差不多了。”记者16日走访银行网点时，经七路一家股份制银行的理财经理称，去年三季度房地产信托越来越少，矿产信托越来越多，现在矿产信托已经完全取代了前两年房地产信托的位置。

　　用益信托研究员李旸表示，9%的年化收益率在矿产信托中算是最低了，目前这类产品的预期收益率一般为12%-15%，中信信托近日推出的一款产品，预期收益率达到53%。而目前银行发行的投资债券、货币市场的理财产品，预期收益率一般不到5%，就算是前期热销的房地产信托产品，预期收益率也只是8%-12%。“投资者的收益高，通过信托募集资金的矿企从中获取的收益更高，还有发行产品的信托公司、代销产品的银行，也能赚到丰厚的手续费、管理费。以银行为例，代销手续费大多由前期的1%涨到了2%。”济南一家股份制银行市场营销部负责人杨先生告诉记者，矿产信托其实就是信托公司、矿企、银行、投资者一起“开矿”，利益共享，当然，风险也要共担。

　　销售人员拣好的说，投资者难以了解真相

　　济南市民马先生告诉记者，春节前到银行咨询理财产品时，理财经理推荐的一款预期收益率高达20%的矿产资源信托产品让他心动不已，于是投了100万元。对于这款产品，马先生现在甚至想不起来是投资于什么企业、什么项目，只知道是山西的一家煤矿。“当时理财经理说保证收益，我考虑到多年来信托产品几乎没有过兑付风险，也就没再仔细了解企业的情况。”马先生说。“信托产品是不能宣传保证收益的，银行应该充分提示风险。”招商银行济南分行高级投资顾问孙卫平表示，相比房地产信托，矿产资源这种深埋在地，看不见、摸不着的资源性产品隐藏的风险更难判断。矿产信托的产品一般以采矿权作为抵押，投资者一般不可能到实地查勘，就算是真的去看了，采矿能采到什么程度存在很大的不确定性，矿企的风险管控是否到位也很难说，比如一旦发生爆炸事故，矿企的经营、利润肯定大受影响。

　　已有产品提前清算，“三无”矿企浮出水面

　　业内人士介绍，尽管“火爆”时间尚短，矿产资源类信托产品已经暴露出一些风险。

　　吉林信托近日公告称，原定2012年3月17日结束的吉信·松花江20号栾川财富矿集合资金信托，由于融资人没有按约定还款，决定提前清算信托计划。

　　国投信托上月成立的规模为2亿元的山西泰莱能源信托计划，山西泰莱近日被曝财务数据疑点重重，甚至可能是无纳税、无营收、无充足抵押资产的“三无”企业，信托资金的流向也存在诸多疑问。尽管国投信投对于社会质疑做了一些解释，但投资者对矿产信托的信心大打折扣。

　　除了为单个企业、项目融资的矿产信托产品，一些无固定企业、项目的基金化矿产信托也悄然问世，这类产品更为复杂，加入了股权投资的成分。预期收益率高达53%、由中信信托发行的聚信泰和煤炭股权投资基金计划就属于这一类型。

　　对于基金化信托产品，不仅普通投资者感觉“云里雾里”，多家银行相关负责人也表示这是新生事物，没有研究过，不好说风险如何。由于投向不明，很可能滋生许多灰色操作的空间。此前，曾有信托产品到期不能兑付、另发新产品解围的状况，如今利用基金化产品滚动发行，这样的痕迹是否会被掩盖？多位接受采访的人士表示不排除这种可能性。