证监会鼓励大股东增持

　　中国证监会20日通报了《关于修改（上市公司收购管理办法）第六十二条及第六十三条的决定》公开征求意见的情况。决定将于3月15日起开始施行。

　　据介绍，决定的修订主要集中在持股50％以上股东增持时的信息披露要求，对管理办法中持股50％以上股东增持2％及以上股份时信息披露模糊的地方进行了进一步的明确。

　　在原办法中，持股50％以上股东自由增持时达到上市公司发行股份的5％，需进行相关的信息披露，披露之后可以继续增持。考虑到这种披露方式易对股价造成较大影响，新的决定第二条最后一款增加相关要求，明确持股50％以上股东每自由增持达到1％的，次日需进行披露；自由增持达到2％的，当天及次日（披露当天）需暂停增持。

　　关于持股30％以上股东的增持信批，《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》明确该类股东每12个月增持不超过2％的，信息披露时点分别为首次增持时、增持达到1％时和增持完成之后。

　　证监会有关部门负责人表示，不少股东增持接近30％如29.9％股份之后，就不再增持了，怕触发要约收购。实际上，增持幅度也可超过30％，相关法规对此没有比例限制。

　　另外，证监会还将持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，以进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份。为了便于大股东增持，此次修改对一些行为的行政许可予以取消。明确因持股30%以上大股东每年2%自由增持行为、持股50%以上股东增持股份行为、继承，以及上市公司实际控制人不发生变更的发行行为引发的要约收购义务豁免，不再需要履行行政许可审核程序。

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　　跟着大股东淘金

　　控股股东作为上市公司的控制人，比机构投资者更了解自己的家底，比高层管理人员更清楚自己具有的独特资源，比一般的大股东更知晓行业、部门乃至国家的政策取向。所以，如果控股股东增持上市公司股权的话，不仅仅是投资者认为的其对公司未来有信心，而是某种高度的战略行为。如果集中出现控股股东增持现象，更是契合了某种“意志和精神”。

　　当然，也要剔除比如争夺控股权的、为了吸引投资者认购定向增发的等情况。去年四季度至今，A股市场就掀起了控股股东增持热潮，值得投资者研究。

　　据统计，截至今年2月10日，共有34家上市公司的控股股东投入巨资买入自家股票。而且，今年以来股价涨跌幅与累计增持数占比多少成正相关关系。其中，尤其是央企增持股表现优异。中金黄金、中国石化和中国神华等涨幅都超过大盘。

　　上证