4万亿市场诱惑 银行逐鹿贵金属市场

　　卢先兵 朱志超

　　 2月22日下午5时，国际现货黄金报1755美元，正逼近年内高位1763美元。在经历一个月的盘整后，黄金市场或再现上涨行情。

　　 记者独家获悉， 2011年，上海黄金交易所全年交易金额超过4万亿元，较上年大幅增长119.6%，其中黄金成交金额接近2.5万亿元。

　　 2月22日，广发银行黄金定投正式上线；同日，光大银行在广州掀起新一轮黄金延期交易营销攻势。转型压力巨大的各家银行纷纷强势挺进贵金属市场。

　　 “交易所整顿正在进行，金交所又下调了手续费活跃市场，今年黄金交易量应会再创新高。”广东黄金协会副会长谢春表示。

　　 黄金已成“避风港”

　　 黄金延续了12年的大牛市，成为众多投资者的资产“避风港”。

　　 记者获得的交易数据显示，2011年，上海金交所交易金额达到了44411.23亿元，较去年增长119.6%。其中，黄金累计成交7138.46吨，总成交金额24772.17亿元；成交铂金60.03吨，总成交金额239.83亿元；成交白银247057.58吨，总成交金额19399.23亿元。

　　 自2002年10月30日上海金交所成立以来，除2009年受金融危机影响外，交易所成交量和成交额均呈现大幅增长。2011年，上海金交所全年黄金交易量同比上涨23.03％，黄金成交额同比上涨53.45％。

　　 黄金“T+D”交易是交易主力品种。2011年，此类产品成交量537.70896万公斤，占上海金交所总量的72.2％，成交总额1.8万亿元，占比72.83％，全年上涨36.36％。

　　 一名股份行零售业务部中层人士表示，2011年欧债危机继续恶化，美国评级被下调，战争等因素增加了黄金的避险需求。同时，国内黄金市场环境得到整顿，上海金交所也修订了部分规则，更能满足市场需求。

　　 商业银行看到了其中蕴藏的巨大商机。经过1年的探索和公测，广发银行黄金定投上线。在此之前，工行、农行、天津银行已推出类似黄金定投产品。不同的是，广发的投资门槛创下全国最低，起始投资仅需100元或1克黄金。

　　 2月22日，光大银行在广州展开新一轮营销攻势。“山寨交易所受整顿后，银行的客户量应会大量增长，最近3年黄金投资都是机遇。”光大银行零售业务部王凌云对记者称。

　　 2011年，光大银行实物黄金客户已达17万户，在上海金交所240万总客户数中占比7％；交易量500亿元，排名前二十之列。

　　 人为操纵风险小

　　 较低的保证金意味着较高的投资杠杆，各类品种的投资门槛降低，其中暗藏的风险不容忽视。

　　 王凌云表示，从过去一年看，黄金市场和价格出现剧烈波动，去年9月份黄金价格高台跳水曾连现3个跌停板，估计业内有40％－50％的客户爆仓。2012年的不确定因素仍然很多，给黄金投资带来不确定性。不过，他认为机遇亦大，山寨交易所带来了政策利好，战争、宽松货币带来的黄金投资前景向好。

　　 广发银行金融市场部副总经理张雄称，针对黄金定投，银行不持仓，从事的是代客理财业务，由银行带来的投资风险微小。投资者按季、按月、按周或每日定投，时间选择灵活，如5-10年甚至更久，长期定投可摊薄成本，潜在获利空间较大。

　　 “与基金定投不同，黄金是一个全球市场，受人操纵的可能较小。”但他亦承认，黄金定投等亦有波段操作的风险，高买低卖提前了结则会亏损。

　　 事实上，银行逐鹿黄金市场的直接获利并不多，广发的标准是买入费率0.5％，卖出费率1％。“主要是为客户提供更多产品，完善资产配置。” 张雄称。

　　 在谢春看来，黄金投资的主要风险在于“地下炒金”活动依然猖獗，山寨交易所受到整顿后，客户转移到正规银行渠道，但也有可能倒逼部分客户涌入地下炒金人行列。“政府更应强力打击地下炒金，消减黑市风险。”