“借道”理财扩充资产规模：小银行期待迅速“长大”

　　记者 孟扬

　　2012年初，国内城商行和农商行等区域性商业银行的上市话题引起了市场广泛讨论。银监会和证监会对于商业银行上市有着较为严格的标准约束，在各种标准约束中，对于区域性商业银行来说最重要的一项则应是资产规模。

　　2011年，无论从产品发行数量还是银行给出的产品定价来看，区域性银行均加大了理财产品的开发力度，同时寄希望通过较高收益率来激发投资者的购买热情，从而达到稳定客户、增加存款、扩大资产的目的。业内专家预计，未来会有更多的区域性银行通过发行银行理财产品来扩充规模。与大中型银行激进的拓展态度不同，区域性银行在理财业务的扩军之路更强调稳扎稳打，注重对自身理财品牌知名度的培育。

　　意欲上市 资产规模成为最严格约束标准

　　近年来，区域性商业银行一直保持着较强的上市欲望，目前已有数十家此类银行正在积极实施各自的上市计划。然而，自从2007年北京银行、宁波银行和南京银行三家城商行上市之后，已有5年时间没有见到新的区域性商业银行现身A股市场。

　　究其原因，主要是由于银监会和证监会对于商业银行上市有着较为严格的标准约束，包括资产规模、资本充足率、风险控制、流动性充裕度、盈利状况、内部员工持股比例、单一员工持股比例等指标。另外监管层也不得不考虑，由于全球性金融危机的影响，国内A股市场近年来整体表现低迷，银行股的大规模上市将给资本市场造成较大的负面冲击，因此对于银行股的上市采取了较为审慎的态度。

　　在各种标准约束中，对于区域性商业银行来说最重要的一项则应是资产规模。2011年底，据相关媒体报道，“证监会正在酝酿城商行上市的具体标准，可能会提高上市门槛，目前拟规定城商行资产规模需达到1000亿元才能申请上市”。这一系列的标准约束，已经将至少80%的城商行和农商行排除在了上市门槛之外。

　　证监会于2012年2月1日披露的《发行股票申报企业基本信息情况表》显示，截至1月31日，已有14家区域性商业银行向证监会提交上市申请。其中，杭州银行、重庆银行、东莞银行、张家港农商行、吴江农商行以及江阴农商行已经进入落实反馈意见环节，盛京银行、大连银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行以及常熟农商行正处于初审状态。

　　“通过对这14家银行2010年度报告披露信息的整理，可以看到截至2010年12月31日，有5家银行的资产规模未超过700亿元，包括张家港农商行、吴江农商行、常熟农商行、江阴农商行以及贵阳银行。而利息净收入方面，这5家银行中除常熟农商行未透露外，其余4家银行均未达到20亿元。由此可见，若2011年度的财务数据没有出现较大幅度的改善，这5家区域性商业银行在2012年能否顺利上市还存在一定疑问。”普益财富研究员方瑞表示。

　　热情高涨 借道理财产品做大资产规模

　　为了让财务指标达到上市标准，上述5家区域性商业银行必然要想方设法做大资产规模，提升利息净收入。近年来，我国银行理财市场蓬勃发展，年发行规模目前已超过10万亿元。银行理财产品业务可以起到稳定客户和吸收资金的作用，有益于增加银行存款规模，不仅可以满足贷存比等监管要求，还可以通过合理合规的资金运用，起到促进资产规模增加的作用。

　　从2011年的情况来看，张家港农商行、吴江农商行、常熟农商行、江阴农商行和贵阳银行这5家银行中，除江阴农商行外其余4家均已开展银行理财业务。“2011年这4家银行发行的理财产品共计53款，较2010年增加34款。这些产品均为人民币款债券与货币市场类，这样的投向类型表明产品风险等级较低。从产品风险收益特征上看，保证收益型和保本浮动收益型产品的发行数量占比为56.60%，这些本金保障型产品对于区域性银行客户更具吸引力。从期限类型上看，其中有67.92%的产品期限在3个月及以下，可见这4家银行倾向于发行短期和超短期产品。”方瑞如是说。

　　而在产品收益率方面，这4家银行各期限产品的平均预期收益率普遍高于市场同类产品平均水平，特别是吴江农商行和张家港农商行的1至3个月期产品平均预期收益率均超过5%，远高于市场同类产品平均水平4.40%。

　　稳扎稳打 注重培育理财品牌知名度

　　分析以上现状可以发现，无论是产品发行数量还是银行给出的产品定价，这4家银行在2011年均加大了理财产品的开发力度，同时寄希望通过较高收益率来激发投资者的购买热情，从而达到稳定客户、增加存款、扩大资产的目的。

　　另外，这4家银行中，产品发行力度最大的是吴江农商行。该行2011年发行了19款理财产品，进入2012年后发行频率还在进一步提高，截至2月19日已有7款产品面世。同时可以看到，该行2010年末资产规模仅400.02亿元，离上市标准相差较远，也是14家已提交上市申请的区域性商业银行中资产规模最小的银行。从这一点可侧面看出该行增加资产规模的意图明显强于其他几家银行。

　　“区域性商业银行的上市之路必然会比较‘坎坷’，如果资产规模的标准约束一旦划定后，那么意味着部分未达到上市门槛的银行将须继续奋斗。相信未来有更多的区域性银行将通过发行银行理财产品来冲击规模，同时期待2012年区域性银行上市能够‘破冰’”。方瑞表示。

　　但业内专家同时指出，尽管区域性银行为扩充资产规模，对理财产品的开发热情高涨，但与大中型银行较为激进的态度不同，新兴银行更加注重稳扎稳打，重视对自身理财品牌知名度的培育。

　　记者通过采访了解到，尽管技术研发并非小银行的强项，但小银行在理财业务上也具备独特的优势：比如自身没有产品，可以作为相对超脱的第三方来做理财；其次没有误导客户的不良历史，没有包袱，在声誉上比较清白；最后，可以借鉴大银行失败的教训，站在较高起点上，做到后来居上。

　　“跟大中型银行拼网点、拼资金实力我们肯定相差太远，而且小银行吸存能力有限，因此在理财产品上，我们必须独辟蹊径，不和大银行在普通产品领域展开正面冲突，而从高端产品起步。”一位区域性银行个人业务部负责人这样表示。