中低价蓝筹股成香饽饽

　　昨日A股市场出现了震荡中重心企稳的态势。其中，上证指数一度下探5日均线，但在银行股等护盘指标股的牵引下，震荡回升。但创业板指数却出现了持续走低的格局，似乎已成为拖累A股涨升的后腿。

　　市场昨日出现了两个显著的特征，一是做多者与做空者各自按照自己的意愿展开操作。做多者进一步加大了对蓝筹股的配置力度，如银行股涨幅居前，中低价蓝筹股更是成为新增资金加仓的对象。资金流向数据也显示，两类个股明显得到了资金的关注，中低价蓝筹股以及银行股等指标股和符合产业政策方向的产业股。昨日水利建设净流入0.64亿元，净流入最大个股为三峡水利、安徽水利、先河环保。而兼具水利建设的产业政策导向扶持优势以及中低价蓝筹股优势的葛洲坝、中国水电等品种更是形成了突破的K线形态。但做空者则进一步加大了对小盘股的减持力度，尤其是一些利好兑现的含权股，如隆华传热、阳光电源等个股跌幅居前，说明含权股的炒作有所降温。

　　二是成交量迅速萎缩。昨日沪市的量能仅1000亿元出头，较周一的1446亿元萎缩了近三成，如此折射出当前新增资金入市的步伐仍然低于市场预期。这是因为市场已经持续反抽，技术指标持续钝化，调整已是一触即发。而且当前A股所面临的环境依然不可过分乐观，如新股发行节奏明显提速，这自然会削弱多头的做多能量，这其实也是昨日A股虽然一度强势，但仍震荡受阻回落的诱因。

　　正因为如此，笔者认为大盘的短线高点已经出现。一是当前市场的资金面与热点演变脉络已脱节，不支持大盘震荡走高。从盘面来看，在含权股降温的大背景下，中低价蓝筹股迅速活跃起来，这固然会对指数形成一定的推动力，但由于中、低价蓝筹股的持续回升，需要较大的量能基础支撑。由于成交量的迅速萎缩以及大宗交易活跃、新股扩容节奏提速等因素，大盘的量能并不支撑着中、低价股的持续活跃。

　　二是产业政策的调控信息进一步强化。如房地产调控的政策不会迅速松动，房地产的回暖趋势难以延续。既如此，房地产股以及以房地产为相关产业链的品种难以持续活跃，进而意味着A股持续反弹的基础并不扎实。

　　三是欧债危机并未真正平息，而且，国际油价居高不下，这些信息意味着当前我国的货币政策面临着两难的境地。既不会迅速放松，也不会持续收紧，因为国际油价居高不下使得输入性通胀压力犹存，而欧债危机不平息，出口这一经济增长引擎也难以发挥效应，担心经济的硬着陆。在此背景下，大盘可能会平稳，但不会出现持续单边的涨升行情。

　　目前维稳的舆论氛围再度提升。笔者综合诸种因素之后得出一个推论，A股的走势将由上升通道转向横向整理，即围绕着2430点至2480点的狭窄的区间内震荡，也就是说，周一的高点可能会成为近期市场的高点。

　　在操作中，建议投资者需要跟随当前的资金流向积极作出相应的反应，并进行新的仓位布署。百临全息金融博弈模型显示出资金持续套现高含权股，建议投资者也逢高减持。另一方面是中、低价蓝筹股持续资金涌入，投资者可适量跟踪。其中，中国建筑、中国水电、广电电气、中国化学、中国西电等个股可跟踪。另外，产业拐点明显的华电国际、华能国际、黔源电力等个股也可跟踪。