股市 新一轮战斗

　　2012，尽管面临一个复杂而不确定的境内外环境，投资家们仍建议从历史的角度来看长期的股市走势。

　　采写︱《小康·财智》记者 吴洁

　　当2010年上证综指报收于2808.08点这一对中国人来说非常吉利的点位时，几乎没有人预见到，2011年的股市最高只摸到了3067.46点，随后的7个多月时间里是一路下行。

　　2011年血本无归

　　36岁的王女士是一家中型外贸公司的财务总监，学金融专业，拥有注册会计师证。炒股之初，王女士看准了几只传统行业的股票，长期持有，赚了不少钱。很幸运的是，2007年，因买房，王女士在股市一路飙升还没触及顶点的时候，将三分之二的资金从股市中撤出，购买了自住房，而只留下小部分资金长期在股市。

　　和记者说起今年的炒股经历，她嘿嘿笑了起来：“我赔得一塌糊涂的，都不好意思说呢。”

　　2010年10月，王女士用30万元陆续购买了赣粤高速、万科、中石化和工商银行。“自从买了这些股票后，噩梦就开始了。”王女士叹了口气。“股市持续调整，到现在是越套越深呢。”王女士说，“就在前几天，才割了10000股的赣粤高速。买的时候每股近9元，不到5元的时候卖的，赔了四成。”王女士很无奈。“30万元的本钱，现在还剩15万多元，中间我卖了一点股票，抽出20000多元，剩下的都赔了，算下来差不多亏了40%吧。我老公更惨，跟我同时进的股市，10万元的本钱现在就剩4万元了。”说起下一步打算，王女士表示，剩下的股票要一直持有够本才卖。

　　“今后有钱去其他领域投资，股市太让人伤心了。”王女士说，这些年她炒房平均每年的收益率能达20%，“没想到炒了两年股票，却在阴沟里翻了船。”

　　谨慎关注政策走势

　　国信证券分析师闫莉向记者表示，2012年股市难现趋势性上涨机会，也就是难见皆大欢喜场面，但这并不意味着会缺乏投资机会。宏观调控政策的定向宽松和稳增长措施预计将构成利好因素，催生若干热点题材和热门板块。

　　首先，关注积极财政政策可能惠及的行业。有业内人士表示，未来财政支出的方向可能会集中在三个方面：一是2011年前三个季度应投入却没有实施的项目，如智能电网、电信等；二是将一些“十二五”后续项目提前开工，其中农村电网、城市轨道交通、水利、环保、新能源以及信息化这几个方向的可能性较大；三是家电更新升级、电子产品与汽车消费、服务及文化消费将成为未来一段时期我国内需的强力支撑。

　　其次，继续关注那些符合产业结构发展方向的行业和公司。大力发展战略新兴产业，是我国未来经济结构调整的必经之路。未来5年，政府规划的投资超过10万亿元，扶持政策也将不断出台，相关行业和个股必将从中受益。

　　第三，经济调整之际，正是那些资金实力雄厚、拥有逆周期扩张能力的公司进行兼并收购，以壮大实力的契机。资产重组也是A股市场长盛不衰的投资主题之一。2012年，在市场缺乏趋势性上涨机会的情况下，兼并重组主题值得关注。

　　但需注意的是，因为市场整体趋势可能并不明朗，投资者持股信心不强、心态不稳，所以热点主题和热门板块的行情可能不具有很强的持续性，如同2011年的高铁板块只走强了一个多月便偃旗息鼓了。所以，投资者在参与热点主题和热门板块的炒作中，宜及时收手，切忌贪婪。

　　文化概念炒作有机会

　　王女士表示，今年她还将关注一些概念的炒作。她说，去年四季度，汇金增持四大国有银行股权，A股市场在10月底产生了一波强劲反弹，以文化传媒和节能环保板块为核心，集体井喷，领涨反弹。从表面看，两板块急速反弹充当急先锋的角色，是游资炒作的结果。即使在弱市下，也可能有一些交易的机会。

　　王女士还特别看好2012年文化板块投资机会。一些基金经理也十分关注文化板块，特别是上市多年的文化传媒板块，市场表现一直平平，盈利能力也不敢恭维，所以从事稳健投资的基金经理担忧，文化传媒今后的增长能否消化市场如此强的预期，文化传媒是游资炒作的泡沫还是盛宴？

　　中国自古以来就是一个文化大国，但传媒文化板块对GDP的贡献不足3%，显然不是一个文化强国。继十七届五中全会首次提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”之后，将“深化文化体制改革”作为中共中央全会的主要议程。

　　在上世纪90年代，与我们邻近的韩国和日本先后提出文化产业概念，并在亚洲遭受金融危机之时制定“文化立国”战略，将文化产业确立为21世纪经济发展的支柱产业加以扶持。2010年，韩国文化产业总值已占到该国国内生产总值的6.2%左右。日本文化产业对GDP贡献在17%左右，动漫产业已成为国民经济第二大支柱产业。

　　在经济转型之际，提高国家形象，扭转经济增长点，文化板块将成为战略性扶植的产业，充分体现了国家大力发展文化产业的决心。近年来影视剧投资火爆，票房收入屡创新高。从公司层面，以保利、恒大为代表的集团公司早已向文化产业发力，文化盛宴似乎只是时间的问题。

　　海富通国策导向基金拟任基金经理牟永宁认为，文化产业其实代表了中国未来消费升级的一个重要方向，值得长期关注。未来随着居民收入的提高，文化方面的消费需求将不断提升，再加上现在政策对该产业大力扶持，而且定位非常高，文化产业未来的发展空间很大。因此，将文化产业作为一个中长期的投资方向是毋庸置疑的。

　　节能环保是趋势

　　相比文化传媒，在“调结构”长期驱动下，节能环保产业作为我国七大战略性新兴产业之首，政策利好频出，更是被政府注入高达数万亿元投资，为庞大的产业注入强劲动力。节能环保关系到国民经济的长远发展，特别是对于人均能源资源严重不足而能源需求持续增长的我国来说，更具有战略性意义。

　　节能环保板块目前正处于历史上最好的“政策红利”期，伴随着一系列政策的推出，节能环保将开启市场大发展的新时代，当中的投资机会值得去发掘。投资者应该从节能减排、资源循环利用、环境保护三个方面，综合对个股行业地位、主营业务前景、市场资金喜好等因素进行深入综合的研究，精选个股。

　　投资者可积极关注环保板块的演绎趋势。就目前来看，可从两个角度挖掘潜力股。一是从产业前景的角度，主要是脱硝、重金属污染处理等政策带来的市场容量的拓展。二是能够积极主动把握产业趋势的公司，积极进行全国布局，可分享产业高成长的契机和受益于排放标准提升的公司。瑞银证券表示，长期看好节能环保行业的发展前景，由于我国节能环保行业整体尚处于发展初期，因此更加看好竞争力强的设备及工程供应商。

　　无论经济下滑到何种程度，具有技术突破和壁垒的上市公司，永远是定海神针。技术实力强的个股，是投资者挖掘价值股的重头戏。

　　抽文：宏观调控政策的定向宽松和稳增长措施预计将构成利好因素，催生若干热点题材和热门板块。