国银租赁董事长王翀：重点发展经营租赁提高中长期资金比例

　　李隽

　　[ “目前中国租赁业长期持续健康发展的主要瓶颈和障碍，就是没有很好解决中长期资金来源，这是全行业的共性问题。短资长用期限错配愈演愈烈，这个现象到一定程度的话，周转压力和流动性风险非常容易产生” ]

　　中国金融租赁业在其发展多年之际，取得了各种突破和成绩；不过作为金融板块内的新兴行业，租赁业在发展过程中也遭遇到种种困境，包括租赁公司过分依赖短期资金，缺乏足够的外汇支持，缺乏合理的税收政策支持，以及完善的法律保障等等。

　　在国内最大的租赁公司——国家开发银行旗下的国银金融租赁有限公司（下称“国银租赁”）总资产突破千亿之际，国银租赁董事长王翀接受了《第一财经日报》的独家专访。

　　“在未来金融租赁行业的发展历程中，除了融资租赁继续快速发展以外，经营租赁将会成为越来越重要的一部分。”王翀认为，“对租赁公司而言，经营租赁可以带来更高收益，但也要承担较高的残值风险。对企业而言，经营租赁更能满足其轻负债的需求。”此外，他还提到，过去的2011年租赁全行业经历了短期资金成本飙升的情况，对公司的盈利水平造成了一定冲击，预计2012年的情况将会趋于平稳。

　　经营租赁行业特色最鲜明，

　　收益风险都更高

　　国银租赁表示，2011年底整个市场中经营性租赁资产余额只有421.61亿元，不到融资性租赁资产的10%，未来行业将逐步朝经营租赁方向发展。近年来，国银租赁逐步加大了经营性租赁资产业务的比例，截至2011年底，国银租赁经营租赁资产达到294.02亿元，占国内金融租赁公司经营租赁资产总额的69.7%。

　　融资租赁实质上就是分期付款购置固定资产的一种变通方式；而经营租赁则不同，仅仅转移了该项资产的使用权，资产所有权有关的风险和报酬仍然属于出租方。

　　“经营性租赁是租赁特色最鲜明的业务！”王翀表示。他认为，经营租赁可以为承租人提供很多好处，承租人可以通过经营租赁解决贷款以及其他渠道解决不了的问题，目前国银租赁的经营租赁业务主要包括飞机及通讯设备，未来将向船舶、集装箱、车辆、办公设备、通用设备领域拓展。相比融资租赁而言，经营租赁的风险高，回报也更高，企业也更加需要经营性租赁的产品。“目前我们的飞机租赁业务大部分属于经营租赁，”王翀称，“如何优化业务品种的结构，是我们正在探讨和摸索的课题。”

　　提高长期资金比例，2012年短期资金成本趋于平稳

　　银行同业资金信贷依然还是各家融资租赁公司的第一大融资来源，而租赁公司的资产大多为中长期资产，尤其是大型设备和交通工具，租期大多在三年以上，由此导致目前租赁行业过度地短资长用，流动性压力较大。王翀表示，未来租赁行业需要进一步提高中长期资金融资的比例，也要丰富各种融资渠道。

　　“目前中国租赁业长期持续健康发展的主要瓶颈和障碍，就是没有很好解决中长期资金来源，这是全行业的共性问题，短资长用期限错配愈演愈烈，这个现象到一定程度的话，周转压力和流动性风险非常容易产生。”

　　他透露，相对于同行业，国银租赁的中长期资金来源比例比较高，目前是60%左右为短期资金，40%左右为中长期，而某些租赁公司可能90%是短期资金。国银租赁会争取在2012年末把短期融资比例降低到60%以下。

　　“要解决资金来源问题，资产证券化也好，发金融债也好，甚至是租赁物的抵押融资也好，包括保险、信托都可以成为解决办法”，不过他也称，上述这些大多数融资渠道依然不够畅通，有的产品审批标准比较高，可能需要政策上进一步放开；不过相信在未来租赁公司成长到一定程度，信托和保险的资金会有条件使用。

　　租赁公司的国际业务中，飞机、船舶等租赁物在其资产中占有相当大的比例，而这些资产的租赁业务对外汇需求很大，租赁公司如何获得更多的外汇资源？

　　王翀透露，租赁公司获得外汇资金的方式有以下几种：一是用租赁标的物，打包后给境外银行，通过银团等方式作抵押融资；二是外汇资金短期的拆借；三是通过“内保外贷”方式贷款。此外，在境外发行美元债券也在尝试中；目前的渠道依然满足不了外汇业务开展的资金需求，然而对国家拥有大量外汇储备而言，如果可以用于给予租赁行业更大发挥空间，也未尝不是一种好的选择。

　　“租赁都是跟实体经济紧密结合的，对企业解决资金来源、扩大生产、促进销售起到了积极的作用。” 王翀认为，“国家应该给这个行业更充分发展空间，也应当加速相关立法进程，促进行业健康发展。”