短期回落带来介入良机

　　这轮中期上涨从2012年1月6日开始，并在2月9日到2月17日期间突破了2011年4月以来的中期下跌通道的上轨，表明2011年4月份3067点以来的下跌趋势已经结束，市场趋势发生了重大的改变。而2012年1月的反弹是针对从3067点开始的下跌而言，性质和级别与去年7月、10月的反弹完全不一样（这从本轮反弹的幅度和时间都超过了上两次可以辨别）。按照回调百分比理论，反弹将有3个重要阻力位置，一个是3067点到2132点的37.5%反弹位置大约在2482点；其次是50%反弹位置大约在2600点；第三是62.5%位置大约在2716点。

　　目前第一个反弹目标位尚差4点，我们认为这个位置成为这轮中期反弹高点的概率较小。因为目前市场中期趋势已经形成且运行健康（沪综指在2月21日到27日甚至出现上涨加速），指数完全有可能经过整理后，在趋势的引导下向第二个目标位、第三个目标位进发。

　　我们认为，短期市场的回落只是中期趋势中的正常回撤，反而又给投资者提供了一个重要的短线入场机会。目前沪综指的10日均线在2400点附近；而1月6日开始的中期上涨趋势的下轨也在该位置；沪综指20日均线则处于2380位置，都有望对市场短期回落形成支撑。另外，考虑到两会期间维稳的需要，市场大幅度下跌的概率较小。

　　综合看，我们认为只要趋势不转向，市场都有赚钱机会。时值两会即将召开，市场对政策面的期望依然很高，而一些板块和个股也存在补涨机会，可适当参与。华福证券