中概股回暖

　　李立

　　选择此时重启IPO,除了新公布的财务数据之外，盛大文学以上市缄默期为由，拒绝披露更多的信息。但其内部人士相信，对于此次冲击纽交所，一旦成功，将会给创意产业带来良好的推动和示范作用。

　　与此同时，一个月之间，神州租车、唯品会、易传媒、新生源也纷纷启动赴美IPO进程，宣布融资额合计超过8亿美元。经过将近半年，资本市场的沉寂，中概股是否真正迎来新的机会还并不确定。

　　早些时间facebook公开了IPO计划之后，似乎给冷清的资本市场注入一剂强心针。美国股市大幅走高，科技类股表现尤为抢眼。据《华尔街日报》报道，道琼斯工业股票平均价格指数较之前一周上涨超过200点，收于12862.23点，涨幅1.6%。标准普尔500指数上涨2.2%，至1344.90点。上周真正的明星当属纳斯达克综合指数，飙升逾3%，至2905.66点。10周以来，该指数已累计上涨19%，并收于2000年年末以来的最高水平；2000年年末也是由网络股带动了股市反弹。

　　这股暖风还给大洋彼岸的中概股带来蝴蝶效应。新浪股价单日上涨一度达到12.13%，人人网两个交易日连续暴涨27%和20%。伴随着中概股股价的逐步回升，资本市场被认为有逐步回暖迹象，至少借facebook的东风，会出现短暂的窗口期。

　　另一面，VC（风险投资）/PE（私募股权投资）按捺不住，想要借助可能出现的窗口期，也是此番重启IPO小高潮的推动力量。从2007年到2011年，VC/PE市场总体呈现出大力投入的跃进时代。2011年下半年开始，投资人越来越多地表现出谨慎态度已经是不争事实。在前景并不明朗的情况下，一方面收紧投资，一方面通过督促企业上市，收回前期投资，是投资人的逻辑。

　　但是根本的问题仍然要回到企业本身。中概股遭遇危机之后，扎实的财务数据和有想象空间的资本故事才是重新吸引投资者的关键。借助facebook的东风，也许会出现一个为期不长的窗口期。但问题在于，谁都无法判断，facebook之后是真正的艳阳天，还是又一个泡沫的开始。