私募多事之“春”

　　本报记者 杨卓卿 深圳报道

　　 又是一个多事之“春”。

　　 从于军辞别中信证券自营部加盟和聚投资，到曾昭雄与合赢投资以分手落幕，2012年的年初，私募基金行业的人事变动又成为当下的热门话题。

　　 于军向本报记者坦言：“所有做投资的人士最终归宿都是从事私募行业，这是自己的事业，自由度大，而且当下应该算是个不错的时机。”曾昭雄则表示：“作为投资人，我从公募下海的初衷包括现在的想法都是做真正的对冲基金，所以会强调独立性。”

　　所幸，这些大佬都并未离开这个圈子，而且更多精英在加入这一领域。

　　 在曾昭雄挥别合赢投资之后，另行自创“深圳明曜投资管理有限公司”。而曾任招商基金的总经理助理兼股票投资部总监，并先后任招商先锋基金、招商优质成长基金基金经理的张冰开始担任公司的投资总监、投资决策委员会主席。

　　 好买基金研究中心朱世杰表示：“每年年初，有不同规划或者之前就有想法的投资人士就会付诸行动。从我们关注到的业内情况来看，各类私募投资公司的研究员离职变动其实要甚于高层。”融智评级研究员彭晓武表示：“无论是券商转投私募，还是公募转投私募，都是赚钱效应使然。在熊市下，这部分从金融机构下海的人会相对减少，因为这时候私募的日子不好过，而金融机构却稳定很多。而如今行情慢慢转暖，会考虑进一步行动的投资人士自然更多。”

　　 在过去不久的2011年，沪指全年跌幅达21.68%，深成指跌幅达28.41%。两市市值缩水6万亿元，是A股历史上“第三大熊市”。受困于去年A股市场的惨烈，此前急速发展和风光无限的阳光私募基金也栽了跟头。近九成私募亏损，超150只产品遭遇清盘，集结了行业一流精英的私募大佬们集体黯然失色。然而，如果说2011 年是最坏的一年，那也是诞生机会一年。困难暴露出行业的生涩，却为之带来了更强的动力。阳光私募产品在产品设计上突破颇多，开始探索伞形结构、目标回报、风险缓冲；在策略上，大胆迈出对冲、量化的步伐。行业空间更是将随着立法“适度监管”而得以扩展。

　　 如今，修订后的证券投资基金法已进入国务院征求意见阶段，按照法定程序有望于今年内出台。将私募基金纳入监管可谓本次基金法的重头部分，同时也为新基金法明确了基金的公司制、合伙制和契约制三种组织形式。尽管信托账户仍未重启，合伙制私募公司认同度难以提升，而公司制私募尚未在国内诞生……

　　 龙年的开局，A股市场反弹超出各方预期，这确实是个春天。沪市从1月6日2132点底部反弹历时34个交易日，最高涨幅达345.75点（16.21%），其间没有进行过一次像样的调整。让素有“空军司令”之称的侯宁都大呼，牛市刚刚开始！而在经历过募资困难、业绩亏损、清盘危机三大困境后，私募基金必然珍惜这个多事之“春”。