国泰基金张玮：成长型企业存在较大投资机会

　　

　　国泰基金研究部总监、国泰金鹰增长基金经理张玮表示，当前中国经济仍处于成长期，虽然较之以前有减缓的趋势，但从全球范围来看，速度仍算较快。在这样的大前提下，他认为资本市场很大的投资机会仍在于成长型的企业。

　　张玮谈到，在个股选择方面，国泰基金投研团队重点考察上市公司的历史成长性和未来两到三 年 的 预 期 成 长 性 ， 综 合 考 虑P E、P B、PE G、E V、EBIT D A等估值因素。张玮认为，从企业生命周期角度看，任何企业都要经历由成长到衰退的发展演变过程，处于成长期的企业业绩增长迅猛，优势企业能够脱颖而出，这些企业是基金重点投资的目标。对于成长型企业的理解，他特别提到了看好营销服务和玩具等新兴子行业的成长型公司。

　　张玮表示，在国内，策划、公关行业发展还处于比较低的层次，但在国外却已有长足发展，许多500强公司在市场传播和公关事务上都有着严密的体系和规范成熟的运作。随着经济活动的交融，国内的营销服务行业也势必走向这一步，这意味着这些公司可提升空间很大。

　　对于未来的市场，张玮认为，从中短期看，虽然中国经济很可能会受到海外经济衰退和国内经济结构转型的影响而减速，但是由于估值水平已经处于历史低位，长期价值已经凸显，由此判断2012年证券市场将明显好于2011年。对于正在发行的国泰成长优选未来的行业配置看好两条主线：一方面在中国经济结构转型的大背景下，消费、民生和战略新兴产业将会持续带来超额回报；另一方面为了防止经济过快下滑，预计中央会重新重视部分基础建设，此类行业也应该会有较好表现。