境外民间融资的市场化体系

　　文 │ 本刊记者  林国童

　　香港：任何人经过注册都可以从事放债业务，利率不得超过年息48%

　　中国香港地区《放债人条例》规定：任何人经过注册都可以从事放债业务，利率、金额、借款时间和偿还方式由借放款双方自行约定，利率不得超过年息48%。

　　该条例旨在对放债人及放债交易的管制和规管、放债人注册处处长的委任以及经营放债人业务的人领牌事宜订定条文；为对付过高的贷款利率及敲诈性的贷款规定而提供保障及济助；订定罪行及对与以上各项相关及附带引起的事宜订定条文；并废除《1911年放债人条例》。

　　由递交申请的日期起计，发出牌照一般需时3至4个月。每一牌照均授权其内指名的人经营放债人业务，为期12个月，持牌人可在其牌照期满前3个月内申请将该牌照续期。

　　任何人以超逾年息48%的利率发生借贷，则属敲诈，法庭可判重新商议有关交易。以超过年息60%的利率贷出款项或要约贷出款项，即属犯罪。一经循简易程序定罪，可处罚款港币50万元及监禁2年；一经循公诉程序定罪，可处罚款港币500万元及监禁10年。

　　香港律政司官方网站提供的法例资料显示，最新《放债人条例》为1996年6月30日版本，主体部分为1980年12月12日颁布施行的条例文本，期间分别在1988、1993、1995、1999年4次适应性修订。

　　南非：5000美元以下贷款不论利率多高，登记即合法

　　南非金融机构贷款利率超过21%是违法的，国家有相应惩戒措施。但《高利贷豁免法》规定，机构或个人只要是发放5000美元以下的贷款，不管其利率高低，到管理机构登记就算合法。

　　美国：1万多家放贷机构具有一定优势，融资较灵活

　　在美国，放贷机构很早就存在，如花旗财务公司成立于1927年。截至目前，美国不吸收公众存款的财务公司暨放贷机构有1万多家，资产总计超过两万亿美元。

　　放贷机构类型主要有：抵押贷款放贷人、汽车金融公司、助学贷款公司、应收账款质押融资公司、人寿保险公司、信用卡公司，很多放贷机构还同时从事租赁、典当业务。放贷机构的放贷对象主要有：小型商业者、专卖店所有者(如麦当劳)、希望通过融资购买大型家庭用品、改善居住条件、为小额债务再融资的消费者以及准备购房的消费者等。

　　几乎每个州都有针对放贷机构的法律(除阿肯色州外)，有专门的机构或部门负责发放牌照和监管放贷机构。监管理念比较宽松：仅在州的层面上进行管制，不存在联邦管制；许可过程和检查过程都比较短，也更简便，放贷机构从申请到成立一般需要60-90天，而成立一家银行需要1年；在审慎性管制方面较弱，不限制放贷机构对单一借款人的贷款额，不限制其与会员之间的交易。

　　除不能接受来自一般公众的存款，在融资方面仍有较大灵活性，例如可以通过向金融机构贷款、发行债券或股票、资产证券化等方式获取资金。消费、商业信贷等放贷利率上限均由各州制定，判决利率通常比法定利率高出6%以上，但并未严格执行。