泸州老窖：大股东把最大小贷公司握手中

　　本报记者 朱湘莲 北京报道

　　 谋定而后动。

　　 没坐上“中国白酒”第一位的泸州老窖，其大股东泸州老窖集团有限责任公司在小额贷款公司上发力，成立了国内资本金最大的小贷公司。

　　 2010年3月16日，泸州老窖集团联合其它经销商企业、关联协作企业、地方品牌酒类企业及部分社会投资人共计112个股东，成立注册资本金为8亿元的龙马兴达小额贷款股份有限公司。

　　 泸州老窖在接受本报记者采访时表示，小贷公司与上市公司没有任何股权关系，所以相关信息不会在报告中披露。

　　 泸州老窖虽不直接持有小贷公司股份，但泸州老窖董事长谢明布局金融领域，实现泸州老窖集团“双轮驱动——产业资本、金融资本协同”战略的蓝图却清晰可见。

　　小贷收益不菲

　　 泸州老窖集团是龙马兴达的主要发起人和最大股东，出资1.56亿元，占有大约18%的股份。再加上泸州老窖集团旗下的几个子公司及其经销商，其实际能控制的股份超过80%，成为实际控制人。

　　 谢明表示，成立小贷公司主要是为带动泸州当地酒业园区配套企业的融资。

　　 数据显示，成立近2年时间里，龙马兴达小贷公司累计向地方中小企业及个人发放贷款356914.1万元，其中向“中国白酒金三角”核心腹地产业链中小企业及个人发放贷款183901.1万元，公司上缴税收近4000万。目前已增资至12亿元。

　　 虽然没有数据提及经营收入，但是按照目前小贷公司15%-20%的利率收入来算，龙马兴达小贷公司的收益也不会差。

　　“贷”动金融蓝图

　　 谢明曾表示，成立小贷公司实际上是泸州老窖集团“双轮驱动——产业资本、金融资本协同”战略的一部分。

　　 去年年底，泸州老窖转让华西证券12%的股权，获利10亿元。同时，泸州老窖还持有泸州商业银行超过20%的股份。

　　 目前，泸州老窖还持有华西证券、国泰君安、深圳新港丰发展公司、四川和益电力股份公司、海南汇通国际信托、四川德阳金泰饭店、四川北方硝化棉有限公司多家公司的股权。

　　 在龙马兴达成立之初，谢明以及龙马兴达小贷公司总经理唐昌宜便规划好了未来的目标，逐步向银行转制，变身为中小企业银行，并进而推动其上市。

　　 中国小额信贷发展促进网络秘书长白澄宇告诉本报记者，升级为村镇银行的可能是资金热衷投资小贷公司的一个重要原因。银监会有“小额贷款公司转制村镇银行必须由已确定符合条件的银行业金融机构拟作为主发起人”的规定，直接转制的政策限制尚未突破。

　　 白澄宇表示，小贷市场巨大为小贷公司发展提供了空间。对于原来就掌握客户和市场资源的上市公司来说，盈利能力也颇有吸引力，成立第一年就盈利的小贷公司是有的，仅极个别亏损。

　　公司名称 龙马兴达小额贷款股份有限公司

　　成立时间 2010年3月16日

　　注册资本 8亿元，后增资到12亿元

　　出资额 1.56亿元（大股东泸州老窖集团出资）

　　持股比例 18%（加上其它子公司持股和相关企业持股，实际持股80%）

　　股东方 112个，包括泸州老窖集团、经销商、社会投资人等

　　机构连线

　　 平安证券食品饮料首席研究员文献认为，受益于消费升级和老窖渠道、品牌力提升，预计2012 年高端品牌1573 营收增长36%。2012年一季度净利增长超40%无忧，2012 年营收增速有望接近40%，维持“强烈推荐”，市值千亿两年可期。

　　 维持2011－2013 年EPS2.08、3.06、4.15 元的业绩预测，3 年同比增速分别为56%、45%和38%，当前动态PE 分别为20、14 和10倍。看好泸州老窖管理层创造价值的能力，及其打造的“老窖模式”在中国白酒市场上的持续增长能力。

　　上市公司说

　　 泸州老窖董秘曾颖回应称，泸州老窖与龙马兴达小额贷款公司没有任何股权关系，故其相关经营数据等无法提供。未来公司的相关战略合作需以公告为准。