港交所拟收紧沽空可沽空股份预计将减少

　　郭兴艳

　　去年港股下跌16%蒸发近2.1万亿港元市值，市场纷纷将矛头指向“空军”。为回应市场要求，香港监管机构将加强沽空监管。港交所发言人昨日向《第一财经日报》记者表示，正修订可沽空股份的资格量化准则。香港证监会早前也宣布，沽空申报制度预计将在今年6月18日开始实施。

　　实际上，港交所每季度均对可沽空股份进行修订，并交由香港证监会审批。今年2月12日公布的数据显示，目前共有636只股票可进行沽空，约占上市公司总数的一半。

　　港交所发言人称，现在实行的《卖空规例》已实施超过十年，此次修订旨在确保有关准则能够紧贴和配合市场最新发展。

　　目前可沽空的股份包括成份股、交易所买卖基金、人民币房地产信托基金等。现行规则显示，市值不少于10亿港元且过去12个月总成交量对市值的百分比不少于40%的股份均可以被指定为可沽空股份。

　　港交所发言人指出，此次修订将把香港市场增长因素考虑在内，过去10年香港经济和证券市场大幅增长，上市公司现在平均市值比2002年时增长超过3倍，股份流转率也从当时的约40%增长至超过50%。

　　有基金经理向本报记者表示，修订规则后预计可沽空股份将下降，但目前市场上的沽空主要集中在部分成份股上，预计并不会给投资者带来太大影响。

　　上述基金经理表示，沽空是市场价格调节的重要机制，往往在波动大市中可让投资者减少损失。他指出，香港当地券商较倾向限制沽空，因散户投资者无法直接参与其中。

　　实际上，港交所去年年底曾表示，计划今年对中央股票借贷措施展开可行性研究，以便让所有投资者均能融券沽空。对此，上述港交所发言人昨日指出，目前仍未有进展可予公布。

　　香港证监会已咨询完成、尚待香港立法会通过的沽空申报制度显得更有威慑力。根据完成咨询的制度总结，若淡仓总额市值达3000万港元，或淡仓总额达上市公司已发行股本的0.02%，投资者便须每周以电子方式向香港证监会申报。若违反申报责任，则可能受到刑事制裁，最高罚款10万元及监禁两年。淡仓申报制度只适用于恒生指数及恒生中国企业指数的成份股以及香港证监会指定的其他金融股份。